大盘震荡资金连续出逃 成长股成“避风港”

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自周二以来，沪深股市再次走弱，上证综指陷入了3300点的争夺战。同时，资金净流出也从周一的28.29亿元增加到200多亿元。继周二净流出人民币264.99亿元后，沪深股市昨日再次遭遇239.39亿元的资本外逃。虽然沪深300仍是资本外逃的“重灾区”，但中小板和创业板都遭遇了资本外逃，行业板块几乎全军覆没。然而，昨日的资本外逃模式显示出谨慎情绪逐渐缓解的迹象，而增长相对较高的板块相对受到基金的青睐。分析师预计，短期内，基金仍将关注滞胀、基本面支撑和相对强劲增长的股票。

市场振荡资金离开市场

自1月20日以来，沪深股市连续上涨，上证综指周一连续五天上涨。然而，周二，随着重量级股的下跌，股指开始连续两天捍卫3300点。与此同时，资金外逃也大幅扩大。与周一28.29亿元的净流出规模相比，自周二以来，沪深股市已连续出现200多亿元的净流出。

自周二以来，沪深主板市场不断调整，上证综指盘中突破3300点大关，并在尾盘保持不变。在股指不断调整的背景下，基金的谨慎情绪也明显上升。根据wind信息，昨天沪深股市资金净流出为239.39亿元，周二为264.99亿元，两者都比周一的28.29亿元高出8倍以上。因此，上海和深圳股市的股票净流入也从周一的1198只下降到周二和周三的800只和790只。

大盘股仍然是资金持续大规模逃离的“重灾区”。昨日，沪深300的资金净流出达到133.48亿元，虽然较周二的170.41亿元略有下降，但这是自2014年11月25日以来首次连续两天超过100亿元。来自沪深300的资金净流入只有61，这是今年除1月19日以外的最低水平。

与此同时，随着资金谨慎情绪升温，中小板和创业板都从周一的净流入模式转变为持续的净流出状态，近期净流出规模相对较大。昨日，中小板和创业板分别出现28.95亿元和10.87亿元的净流出，周二分别出现24.01亿元和11.94亿元的净流出。

资本避风“增长湾”

虽然从板块来看，资金正在全面逃离，行业板块几乎全军覆没，但从昨日获得净资本流入的股票来看，热门股票主要集中在相对高增长的行业板块。

首先，根据行业资本流动的数据，昨天，资本外逃的情绪变得更加强烈，行业几乎全军覆没。据风能信息数据显示，昨日神湾28个一级产业中，仅媒体和休闲服务业两个行业出现资金净流入，净流入金额分别为9852.1万元和1682.9万元，其他行业出现资金净流出，当日机械设备、非银行金融、银行、国防军工、房地产和有色金属等9个行业的资金净流出规模超过10亿元。

其次，尽管资本外逃的速度相对较大，但总的来说，有迹象表明，谨慎情绪在一天之内逐渐减弱。一方面，在昨日早盘，所有板块均出现资金净流出，而在盘中和尾盘，媒体、休闲服务和家电逐渐获得资金青睐，呈现净流入格局；另一方面，昨日开盘的基金净流出规模大于尾盘，许多全天持续出现净流出的行业板块也呈现出明显的头重脚轻特征。

最后，增长相对较高的个股受到基金的青睐，成长股联盟已成为受冲击城市基金的“避风港”。昨日，资金净流入量较大的行业是化工、医药和生物、电子、计算机、机械和设备以及汽车。昨日，股票净流入分别为72、65、58、52、51和41。

分析师指出，目前，随着修复权重股估值动能的减弱，短期内难以摆脱休整格局，随着融资融券、银行融资和伞式信托监管的加强，场外增量资金的吸纳速度也将放缓。在此背景下，资本已将注意力转向前期滞胀、基本面支撑、增长相对强劲的股票，这一特征将在短期内持续。