当钱荒六月遇上IPO抽水机 中国借贷成本恐大幅反弹

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每年，总有一两个月利率会上升，每个月总有几天需要冻结数万亿新股。想象一下它们的叠加效应。

中国降低借贷成本的努力将在本月受到挑战。历史数据显示，在过去十年中，利率将在每年6月份上升。更糟糕的是，今年6月，股市将迎来5年来最大规模的新股集中发行。

据彭博社报道，在过去的四年里，中国7天回购利率在每年的6月份都有最大或第二大的月度增长。5月29日，彭博社对五名分析师和交易员的调查显示，本月预期利率中位数为2.5%，比5月份的2.06%高出44个基点。

2013年6月，回购利率飙升至创纪录的10.77%，震动了整个金融市场。当时，在政府打击表外融资的背景下，银行竞相争取资金，以应对本季度末的贷存比评估。根据彭博社对六位分析师的调查，本周首次公开募股冻结资金将达到4.9万亿元(7900亿美元)，比上一轮高出60%，创历史新高。

三菱UFJ银行(中国)首席金融市场分析师李留洋表示:“ipo和季节性因素可能会引起整个市场的波动。”“这将为中国央行提供一个机会，告诉市场它希望利率在哪里。”

中国央行并非没有应对或有利率飙升的对策。外国媒体周一援引消息人士的话说，中国人民银行最近为特定银行进行了psl(抵押补充贷款)操作，以提供基础货币，此次psl利率降至3.1%，但规模仍不确定。

中国股市的火爆让人们习惯了数万亿新冻结资金。上证综指过去一年翻了一番多，上周达到2008年以来的最高水平，这也刺激了保证金贷款创下纪录。包括中国核电在内的23家公司将于本周上市。