分众传媒作价457亿元借壳宏达新材

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a股市场即将迎来纳斯达克回归的第一只中国股票。昨日，深圳中小上市公司宏达新材料发布公告，披露了与分众传媒的交易草案:宏达新材料拟通过资产置换、发行股票、现金收购资产等方式实现分众传媒a股上市，分众传媒的总股权价格高达457亿元。

根据宏达新材料的公告，该公司打算用相当于分众传媒100%股权的资产和负债替换其所有资产和负债。其中，宏达新材料拟投入的资产价格为8.8亿元，拟投入的资产价格为457亿元。两者的不同之处在于，宏达新材料通过发行股票和支付现金的方式，从分众传媒的所有股东手中收购。交易完成后，分众传媒创始人蒋南春将成为上市公司的实际控制人。

根据重组计划，分众传媒2012年至2014年的营业收入分别为61.72亿元、66.75亿元和74.97亿元，净利润分别为13.26亿元、20.77亿元和24.17亿元。公告称，分众传媒将借助资本市场平台，进一步拓宽融资渠道，提升品牌影响力，借助资本市场的并购整合功能，为后续发展提供动力。值得注意的是，此次借壳上市计划中出现了许多a股上市公司，如浙中控股0.33%的股权和北门美集团控股1%的股权。此外，广电传媒和港股经纬纺织间接持有分众传媒股份，但持股数量不高。

数据显示，宏达新材料于2008年2月1日上市，是中国硅橡胶行业的第一家上市公司。近年来，公司业绩不佳，2013年亏损8.7亿元。尽管去年扭亏为盈，但仅盈利1254万元。根据今年第一季度报告，公司净利润为127.3万元，同比下降48.39%。

分众传媒成立于2003年，后来成为中国最大的户外媒体公司。2005年7月13日，分众传媒成功登陆纳斯达克，成为“中国第一只纯广告媒体股票”，发行价17美元，募集资金1.72亿美元，创下当时中国证券交易所首次公开募股的纪录。然而，近年来，中国股市普遍面临估值偏低、/0/、交易不活跃等问题。一些中国股票开始退出市场，分众传媒就是其中之一。2012年8月，创始人蒋南春与方圆资本、凯雷、中信资本联手向分众传媒发起私有化要约，并于2013年5月24日完成私有化进程。

据市场人士介绍，作为第一只真正意义上回归a股的中国股票，如果分众传媒借壳成功，其资本运营手段将成为一个很好的参照样本。

正文/记者齐