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雷格林说,那些看空欧元的人没有站在历史正确的一边

在希腊与欧盟最终谈判前夕,欧洲稳定机制(esm)主席克劳斯雷格林(klausregling)低调访问了北京。

欧洲首席救助官:全力留住希腊

面对当前的“希腊英国退出欧盟”争端,雷格林表示:“我们将全力以赴,确保希腊留在欧元区。”

欧洲首席救助官:全力留住希腊

雷格林在欧洲被称为“欧洲首席救援官”,因为他一直负责欧洲金融稳定基金(esef)和欧洲稳定机制(esm)。那些长期接触雷格林的人也会看到他是欧元的坚定捍卫者。

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几天前,在清华大学举行的一个小型研讨会上,当有人提到英国《金融时报》评论员马丁·沃尔夫(martin wolf)对欧元的悲观态度时,雷格林回应说:“马丁·沃尔夫以及鲁比尼教授(事实)已经证明,他们的观点是错误的,他们不站在历史的正确一边。”

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当《中国商业新闻》的记者写下最后期限时,雷格林已经回到了希腊在欧洲的谈判桌上。在上述研讨会上,雷格林说:“希腊做得不是很好。我们正在与他们协商如何分配最后一笔钱。”他承认不清楚最终结果会是什么。

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希腊的“英国退出欧盟”是一个假设的问题

至于希腊与国际债权人之间的谈判是否会破裂,以及他们是否会退出欧元区并发行自己的货币,雷格林认为:“这确实是一个假设性的问题。事实上,我们没有考虑过这个问题。”

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他说,就希腊而言,底线不变,即提供财政支持,即欧洲方面和国际货币基金组织(imf)向希腊提供援助,以弥补资金缺口。

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"然而,从本质上讲,这些资源是有限的,不可能是无限的."雷格林说,“我们正在努力实现相应的政策目标。如果我们失败了,希腊甚至欧元区的成本都将非常高。目前,我们已经提供了300亿欧元。”

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同时,他认为欧洲央行有更多的工具可以使用,他希望这些工具能够被激活,尽一切努力确保希腊留在欧元区。

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欧洲稳定机制及其前身欧洲环境基金向五个项目国家提供了贷款,即爱尔兰、希腊、西班牙、塞浦路斯和葡萄牙。这两个机构的总贷款能力为7000亿欧元,他们承诺向五个项目国家提供约2386亿欧元。现在他们已经拨款2325亿欧元。

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雷格林说,爱尔兰、西班牙和葡萄牙已经完成项目,可以在市场上以较低的利率筹集资金,而塞浦路斯做得很好,还有8-9个月就可以完成项目。

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但是希腊的结果很糟糕。他说:“我们正在与他们谈判最后一笔钱的分配,还有一笔钱等待分配。当然,希腊必须满足相关条件,而现在他们还没有满足这些条件。”

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雷格林说:“希腊也需要这笔钱来偿还贷款。”最终结果仍不明朗。”他强调,esm只有在符合相关条件的情况下才会提供贷款。“相关条件意味着成员国必须改变政策。如果一个国家不能在市场上筹集资金,它将面临一系列问题,必须纠正其经济政策。”

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“我们还希望监督这些国家所做的承诺,以确保它们将制定更好的政策,保证有朝一日能够偿还贷款,并继续创造就业机会。”雷格林说:“我们的机制是,我们必须始终向市场出售债券,以便我们能够有足够的资金提供融资。”

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esm及其前身esef带来的最大好处是确保欧元区所有成员国都留在欧元区。“如果这两个机构不成立,爱尔兰和葡萄牙可能会退出欧元区,这可能会造成巨大损失。”他补充道。

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欧洲央行的政策曾经是不可想象的

雷格林还在上述研讨会上总结了欧元区危机的几个主要原因。关于欧元区出了什么问题,他认为,首先,当1998年11个国家加入欧元区时,他们没有完全意识到他们必须调整自己的政策和行为,并且当时没有得到完整的分析,这导致了几个国家之间的不平衡。

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其次,对于许多加入欧元区的国家来说,利率水平已经大幅下降。例如,意大利的利率远高于北欧国家。20世纪90年代初,意大利的利率通常是两位数,西班牙也是如此。然而,由于货币刺激政策,这些国家的利率低于北欧国家,所以他们没有政治准备。

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其他几个原因是欧元区早期的经济监控范围太窄;对经济学家来说,另一个有趣的原因是,迄今为止,欧洲还没有找到衡量结构性财政赤字的好方法,这可能导致政策平衡的错误;其次是糟糕的数据控制:例如,希腊多年的金融数据是错误的...

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欧元区危机的其他原因包括:金融市场监管不力;欧元区缺乏危机解决方案,无法提供快速的危机紧急援助;危机叠加效应。

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雷格林解释说,当前的欧元区已经从危机中吸取了五个教训。

首先,所有国家都意识到降低脆弱性和控制国家债务和赤字水平。例如,希腊2009年的财政赤字占国内生产总值的50%;目前,欧盟国家已达成协议,将财政赤字降至国内生产总值的3%以下,这比中期结构改革的目标要快。

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雷格林说,对于改革的速度当然有不同的意见,但改革的方向是一样的。

第二,要加强欧元区的治理,加强经济政策的协调。制定更全面、更严格的制度,减少政治干预。此外,欧统局有权核实国家数据。

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“正是由于这种权力的缺乏,在金融危机之前就产生了虚假数据。现在,欧统局拥有了这一新的权力,我们更加相信成员国向我们提供的数据是准确的。”他说,与此同时,欧洲正在讨论设立一名欧元区财政部长。

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第三,我们应该进一步加强欧元区的银行体系。雷格林说,自2008年以来,欧洲银行的资本增加了5600亿欧元,并在2014年10月,欧洲开始建立银行联盟。

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此外,教训还包括应该有更积极的货币政策。雷格林表示,欧洲央行已经采取了一系列措施,“这些措施在以前是不可想象的”,但这些措施更为有效。最后一个教训是,欧元区的创建者并不认为欧元区国家不能在市场上筹集资金。“我自己也没想到会这样。”他承认,欧洲环境基金(esef)和欧洲稳定机制(esm)已经相继建立,目标是确保欧洲的金融稳定。如果相关国家无法在市场上筹集资金,esm可以提供融资援助。

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标题:欧洲首席救助官:全力留住希腊

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