央行公开市场延续“零操作” 降准释放资金仍在发酵

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5月5日，央行没有在公开市场进行任何市场操作，这是央行连续第五次暂停公开市场操作。本周，没有正面或负面回购，央行票据到期，因此公开市场既没有净释放，也没有净回报。根据分析，货币政策放松的方向没有太大差异，这说明目前资金充裕。

从RRR减排中释放的资金仍在发酵

央行最近一次RRR降息发生在4月19日，当时释放超过1.2万亿资金的影响仍在发酵，货币市场利率持续下降。RRR降息后，上海银行间同业拆放利率(银行间同业拆放利率)明显加快，5日公布的隔夜拆放利率降至1.564%，为近五年来的最低水平。

招商证券(China Merchants Securities)首席分析师谢表示，政策放松的方向没有太大差异，货币政策将在稳定的前提下更加积极地操作。

“公开市场操作中的反向回购是为了向市场注入流动性，而RRR减持是为了放松基础货币。这两种货币政策工具的目的是一样的。”谢表示，由于上一次降息超出预期，没有必要进一步向公开市场注入流动性。

民生银行(Minsheng Bank)首席宏观分析师文彬解释称，从央行暂停市场操作的角度来看，这既不是刺激和放松股市的政策，也不是回收资金的对冲政策，而是引导货币市场长期利率下降的政策。

新的首次公开募股吸引了2万亿元

新一轮首次公开募股已经开始。昨天有9只新股在网上购买，未来三天将有15只新股在网上购买，其中5月5日至7日是资金相对紧张的时期。一些分析师认为，本轮ipo将冻结逾2万亿元人民币。

"从4月份的ipo情况来看，这对基金没有太大影响."文彬表示，央行继续暂停公开市场操作只是反映了其对短期流动性的乐观态度和对股市的中立态度。

文彬表示，从央行连续五次暂停市场操作开始，RRR 4月份出人意料的降息就产生了影响。

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第一季度，“婴儿军团”的规模缩减了10%

货币政策宽松，婴儿收入下降，资金流向股市

据新华社报道，经历了高速增长期后，互联网宝贝军团吸纳黄金的能力逐渐下降。相关统计显示，今年第一季度网络婴儿产品的规模下降了近10%。据分析，在货币政策持续宽松、股市持续火热的背景下，婴儿军团的规模将继续缩小。

荣360监测的数据显示，2014年前三个季度，网络婴儿的规模呈上升趋势。截至2014年9月30日，网络婴儿规模为15638.93亿元，达到历史最高水平。

自去年第四季度以来，婴儿的大小逐渐下降。2015年第一季度末，规模为13603.34亿元，比去年第四季度末减少1478.13亿元，降幅为9.8%，甚至低于去年第二季度末的规模。

市场参与者认为，互联网婴儿规模下降有两个主要原因。

首先，股指飙升，大量资金流入股市。

此外，自2014年第四季度以来，货币政策一直较为宽松，互联网婴儿的收入一直在下降。神话的6%-7%的收入的前平衡宝藏已经粉碎。融360分析师指出，自2014年11月以来，央行两次降息、两次下调标准，婴儿用品的收入将面临更严峻的考验，这将进一步导致婴儿用品行业规模的萎缩。(记者郭)