疯牛刹车是健康股市标配 新股民心惊老股民淡定

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上证综指在两天内下跌至251点。创业板在盘中创下新高，新投资者被老投资者震惊了

经过两天的下跌，许多分析师认为，牛市的节奏可能会从疯牛变成慢牛。市场上有一句话:“监管当局要求放牛，证监会负责放牛，央行负责放牛。”许多投资者不禁感到:“监管者说慢牛，上交所负责慢，创业板负责牛。”

继周二暴跌181点后，a股昨日下午再次暴跌。上证综指盘中一度下跌逾100点，一度跌破4200点的整数关口；创业板在盘中一度触及2900点的创纪录高点，但被大盘拖累，涨幅收窄。

市场状况:

创业板在盘中交易中创下新高

周二暴跌后，新华社连续四次发布解读，认为股市的快速回调有利于市场进入管理层倡导的缓慢牛市模式，应该将此次暴跌视为“模式转换”，而非“牛市的终结”。中国资本市场正在不断走向成熟，风暴过后市场将会看到更加绚丽的彩虹。《人民日报》还称，网上流传的“官方态度导致中国股市暴跌”一文，用温和的语气还原和篡改了原文，并将其解读为耸人听闻的版本。

这在早期交易中产生了立竿见影的效果。上证综合指数和创业板市场在早盘一直上下波动，上证综合指数上涨1.8%，创业板市场上涨5%，创历史新高。出人意料的是，市场在下午急剧转向，上证综指一路下跌，跌幅最大，为2.5%。幸运的是，创业板表现强劲。尽管它损失了一半以上的收益，但全天仍上涨了2%以上。电脑、大数据、互联网金融和网络安全等互联网加概念股领涨。

一些市场参与者认为，创业板市场表现强劲，有许多反弹成分。周二，主板大幅下跌，但创业板市场企稳，资金大幅进入。值得注意的是，创业板的增长与几大重量级公司的反弹密切相关。其中，市值1000亿元的两大领军企业乐视和东方财富在早盘强势收市。然而，从这两个趋势来看，该地区目前离顶部并不远，因此空对于短期创业板继续向上扩张的可能性不会很大，这是一个很高的概率事件，以满足激增后的下降。

股东的声音:

牛市不会一直上涨

自5月份以来，a股开始了“过山车”模式。经过四个交易日的盘整，该股周二突然暴跌。上证综指盘中一度下跌逾200点，跌幅近5%。这两个城市的2000多只股票下跌。这是继今年的“1？19日股市崩盘”之后的年度最大跌幅。

数据显示，周二a股市值单日蒸发超过2万亿元，按目前2.01亿股计算，相当于每个股东损失1万元。“疯牛”突然刹车，让大多数投资者措手不及，尤其是那些刚刚进入市场的投资者。

工作了3年的陈骁，上个月底凑足了20万元进入股市，5日暴跌，一天就损失了1万元。“我是一个工薪阶层，每天上班的工资是200元，但是我的股票账户每天都有几万元，真是令人震惊的‘心脏病’！”说起这两天的大幅下跌，陈骁有一种挥之不去的恐惧。

与新投资者相比，老投资者显然要冷静得多。1995年入市的股东陆先生说，从4000点开始，他觉得涨得太快，没有像样的调整，所以他逐渐减少仓位。“虽然还有三分之一的位置，我不认为有什么可怕的。跌破4500点是正常的。牛市中的大起大落可以说是空公司的通病，不可能一路上涨。”大多数老投资者认为，上证综指在过去两个月里持续飙升，留下了至少五个技术空白，而这些空白是技术无法支撑的。他们还开玩笑说，“洗盘子更健康。”

市场参与者:a股的牛市模式没有改变

4500点的中期领先概率更高

在连续两天下跌后，许多分析师开始“唱空".”一些券商指出，目前，a股已经显示出典型的趋势变化信号，从多头迅速转向空头市。尤其是昨天，空海德并没有在会议后期发动突然袭击，而是在下午开始有计划有节奏地杀人。此外，在周二暴跌之后，周三的不成功拉升再次暴跌，这本身就表明市场购买力不足。在这种背景下，a股下跌已成定局。中期领先4500点的概率更高。

沈万洪源发布了最新的研究报告，称尽管市场中“发财任性”的主调没有改变，但投资者的不稳定性加剧将进一步加剧市场的短期波动。据估计，5月份上证综指的核心波动区间将在4300点至4750点之间。

据天心投资分析，从5月份开始，市场将进入强烈震荡阶段，个股将出现两极分化。建议投资者在关注第一季度报告和半年度报告中预涨的股票后关注市场前景，同时把握政策主线，紧跟政策步骤。

可能要注意资金和舆论

一些分析师还指出，a股牛市格局没有改变，5月份市场将在各种矛盾中展开。投资者应该关注两个因素:增量资金的变化和官方舆论的变化。

其中，在当前高波动的敏感时期，叠加新一轮IPO可能加剧市场波动，短期内会对资本产生一定影响。

此外，最近管理层加大了舆论风险预警，IPO步伐也在加快，这反映了管理层调控的意图。当量变变成质变时，大的调整会突然到来，投资者需要注意中短期的风险调整。

大多数分析师认为，从现在开始，牛市的节奏可能会从疯牛变成慢牛。投资者可能希望专注于那些尚未上市的股票，它们的收益还没有完全到位，并且得到了工业资本运营的支持。(记者杨欣)