唐骏：投资者不要被互联网神话迷惑

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[专栏]投资者不应被互联网神话搞糊涂

唐骏

2015年3月2日，投资者见证了15年后纳斯达克综合指数再次突破5000点大关。纳斯达克指数上一次触及5000点是在2000年3月，当时互联网泡沫正处于顶峰，然后在2002年10月一路下跌至1108.49点。

现在，互联网是在重现繁荣时期的辉煌，还是泡沫正在重现？

前一段时间，我和前微软员工进行了一次交流。他们告诉我他们离开微软后的生活经历。他们中的大多数人都在网上创业，许多人已经获得了风险资本。

这是资本的时代，越来越多的人选择创业。创业似乎也是一场赌博，尤其是在风险投资的热潮中，这是一场用别人的钱赌博。这里提到的“赌博”是不惜任何代价的，特别是对于中国市场来说，为了争夺更多的客户和夺取更多的市场份额，它会毫不犹豫地投入巨资。

例如，去年出租车软件市场上演的“滴滴”和“迅”大战。这两家公司持有这笔钱，为了抢劫用户，他们已经烧了数十亿美元作为对司机和用户的各种补贴。“先融资后烧钱”的模式最终变成了恶性竞争。不管有多少钱，总有一天会被烧掉。最终，每个国家将占据半个国家，这是无法区分的。所以我们在情人节握手言和。

事实上，有许多互联网公司的估值远远超过了它们的真实价值。据报道，Dianping.com正在与腾讯等投资者谈判，以筹集约8亿美元，而该公司的估值约为40亿美元。Meituan.com还宣布已获得7亿美元的融资，估值为70亿美元。在今天的互联网浪潮中，这样的新互联网公司比比皆是，但问题是，这些公司真的值这么多钱吗？

依靠互联网平台，许多行业重获生机，成为一片蓝色海洋。在这片蓝色的海洋中，吃小鱼，吃大鱼，赢得了巨大的胜利，成为许多企业加入这个战场的行业领导者，或者被彻底歼灭和吞并。企业家必须防范泡沫破裂带来的巨大风险。

在资本市场上，作为私募股权投资者，我们总是抱着“十分之一的投资者会成功”的心态进行投资。他们总是在追逐潜在的公司，所以这些公司总是处于疯狂和野蛮的增长时期，他们会花掉投资者的所有钱。

因为我的工作，我联系了很多国内外的pe公司，在和他们的交流中，我发现实际上能够真正盈利的pe公司很少。目前，中国约有4955家私募基金管理机构，管理7665只私募基金，规模为21295亿元。然而，他们有赌徒的心态。作为一个企业家，他也受到pe心态的影响，慢慢地被赌徒心态所同化，不惜一切代价掠夺顾客和员工。

在这里，我想对现在的很多投资者说，我希望你们不要被所谓的一夜暴富的pe神话所蒙蔽。投机是不可取的。对于大多数投资者来说，他们应该学习沃伦·巴菲特的长期投资哲学，脚踏实地地进行真正的投资，深入研究公司的业绩、前景和相关政策，而不是赌博。

对于创业者，尤其是年轻创业者来说，创业可能是一场赌博，但你永远不要抱着赌徒的心态去赌。你应该脚踏实地，简单勤奋，努力成为一个有价值的公司，一个有长远发展的公司，一个有梦想和未来的公司。