美国页岩油市场上的“中国通”

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本报记者黄从纽约报道

“我姓柯，我出生在泰国，在中国生活了20年。我叫柯泰龙。”美国人托马斯·柯克伍德用流利的普通话说道。

当天，华尔街对冲基金圆桌论坛的主题是全球能源市场，原油开采商柯泰龙是论坛的主要发言人之一。作为美国页岩油前线的运营者，他给观众带来了大量关于美国页岩油生产的第一手资料，他的中国故事也吸引了记者们请他第二天一早再谈。

石油的起源始于他的父亲

柯泰龙与石油工业的关系，应该从他的父亲柯劳先生说起。宾夕法尼亚州是美国的传统产油区。作为一名毕业于哈佛法学院的税务律师，柯老一直对原油业务感兴趣。

根据美国法律，油田钻井的直接投资可以扣除所得税，这是柯老在1978年为客户提供税收优惠法律咨询时发现的商机。所以在那一年，他在宾夕法尼亚州的油田进行了相当大的投资。虽然这次投资的油井没有成功，但柯老还是进入了石油圈，结识了一群业内人士。

20世纪80年代初，由于宾夕法尼亚州油井产量严重下降，美国大型石油公司离开宾夕法尼亚州，进军墨西哥湾。如果他们不卖掉这些油井，他们将不得不花很多钱来处理它们。柯老抓住机遇，成立了宾夕法尼亚通用能源公司(pge)，先后以超低价格收购了该井2000多口油井和多层开采权，同时对油井进行了技术改造，降低了成本，提高了产量。此次对柯老的独特收购为柯氏家族在美国油气行业的发展奠定了基础。Pge仍然是宾夕法尼亚天然气勘探和生产市场非上市公司的领导者。

进入2000年后，随着采矿技术的发展，美国页岩油和天然气的生产能力增加。柯老当年购买的油井位于马塞勒斯的页岩气产区。这些油井突然恢复活力，天然气不断生产。属于柯家族的宾夕法尼亚通用能源公司也吸引了美国能源巨头埃克森美孚的注意，并建立了一个50:50的勘探开发合资企业。埃克森美孚帮助它分配天然气。

在论坛上，记者还见到了柯老。虽然他已经80岁了，但他仍然精神饱满，每天都要做和他年龄一样多的俯卧撑。第二天早上4点，他不得不飞往加拿大讨论油田合同。记者从柯老身上看到了美国的企业家精神，这种精神也传承给了柯泰龙。

加入私营石油公司会带来多少倍的好处

柯泰龙18岁高中毕业后，柯老鼓励他休一年假“看看世界”。柯老本人于20世纪60年代游历东南亚，并在泰国建立了柯氏家族在亚洲的第一家企业。柯泰龙于1986年来到台湾。学了三个月中文后，他去了上海和宁波，在一家工程服务公司的进出口部实习。看到中国出口的巨大潜力，他鼓励并说服家人在慈溪投资铸造厂。这是一项成功的投资。科佳拥有50%的股份，并在运营13年后将其出售给中方。

柯泰龙从此与中国建立了友谊，之后他在英国剑桥大学学习中国古典文学后回到中国，在北京、成都、沈阳等地从事商业活动近20年，涉足多个领域。然而，柯泰龙仍然对油气行业情有独钟。2008年，他入股了中国一家私人石油勘探企业。2011年公司在深圳证券交易所创业板上市后，给柯家族带来了几倍的利益。

柯泰龙几年前把工作中心归还给了他家的石油行业，现在他的四个兄弟中有三个正在处理石油。

建立巴克肯能源基金

在当天的论坛上，大多数投资者都对今年的油价趋势持悲观态度。在这种情况下，我们现在能在油价下跌后找到投资机会吗？论坛主持人质疑道。

柯泰龙说:“我们必须承认，随着美国天然气产量的大幅增加，天然气价格确实下降了很多。自2006年以来，美国的石油和天然气也已经脱钩。原油与天然气的原始价格比现在几乎是20:1。不过，我们也必须看到，美国页岩油产区的采矿权成本只占最高油价的30%至40%，而油田服务成本亦下降了15%至20%。”

柯泰龙认为，投资机会随时存在。现在应该考虑的不是什么时候购买？他认为最好的目标是低成本和高产油田的直接投资和长期开采权。

有鉴于此，柯泰龙一直在寻找原油开采成本最低的地方。他去过加拿大，但费用太高；德克萨斯也留下了他的足迹，但是那里的竞争太激烈了。直到他在北达科他州发现巴克肯原油盆地。巴肯油区12000多口油井钻井成功率在98%以上，风险很低，可以在多个平台上生产；许多原油矿商已经在这里布局，加上北达卡的优惠税收政策。经过慎重考虑，柯泰龙带领他的团队通过从当地农民手中购买非经营性产权，对巴肯油田进行了直接投资。

随着市场的增长，越来越多的人对这种商业模式感兴趣。为了给国内外投资者直接拥有高产油井的机会，凯泰隆还成立了一个投资基金，即巴克肯能源基金(bakken energy fund lp)。目前，原油价格较低，因此该基金可以以较低价格购买新油井。“即使以今天的价格，巴克肯油井的回报率也高于房地产投资。”柯泰龙说。

柯泰龙说，巴肯页岩油产区有10个县，其中4个县为低成本高产量油区，原油保证价格在每桶36-46美元之间。在巴克肯开采原油有几个优点:第一，核心区产量高，成本低；其次，州政府和当地人民支持石油工业；第三，当地油田已开发多年，具有环保经验。此外，巴肯页岩油产区采用不同的商业模式非常重要，巴肯的大多数土地所有者保留20%-50%的钻探权，与美国其他产油区不同，土地所有者将完全转让他们的土地权利。这使他们能够分享石油开发带来的红利，因此他们也积极配合勘探和开发。

记者问柯泰龙对油价有何看法。他认为油价不会很快上涨，因为产量会大幅增加。然而，他们在巴克肯的开采成本很低，而且他们还有钱赚。

与记者交谈后，柯泰龙直接飞往新加坡，下一站是中国。他来北京会见对巴克肯基金有投资意向的中国投资者。临行前，他说:“我和亚洲，尤其是中国，有着不解之缘。”我非常欢迎中国和亚洲投资者更多地了解美国油气行业的投资机会。我也希望我们的基金能够为朋友们提供稳定而可观的回报，分享美国页岩油革命的盛宴。”