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行业估值重心的下降将更加严重

在华创证券2015年tmt行业主题投资策略研讨会上,华创证券tmt总监马军认为,tmt是长期投资必不可少的行业。未来,信息技术的发展将继续沿着三条道路前进。即进步(发展过程中信息技术产业的创新);死亡(社会传统产业在信息技术发展过程中死亡或再生);衍生(发展科技进步衍生的新产业)

华创证券TMT首席马军:TMT是长期投资的必选行业

此外,tmt行业估值的重心正在下降,但分化将更加严重。

马军认为,从金融角度来看,tmt行业与沪深300并没有表现出很大的差距:增长率差距一直在3个百分点左右,净资产收益率差距并没有反映出来

华创证券TMT首席马军:TMT是长期投资的必选行业

鉴于tmt内部因素带来的变化,马军认为其不符合预期标准。也就是说,中国所谓的新经济和新消费,是由工业互联网和信息经济等因素造成的,虽然出现了一些令人兴奋的现象,但包括财务指标在内的整体后验却被进一步推迟了。作为戴维斯效应的代表,其后续估值中心将继续下滑几乎已成定局。

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马军预测,信息技术产业的发展有很大的空资本市场发展空间。工业市场发展的基础。例如,工业发展、技术和网络发展以及用户发展的基础将继续扩大。许多信通技术产业政策希望在未来发展到新的制高点,消费驱动力更强。

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到2015年,信息消费规模将超过3.2万亿元,年均增长20%以上,带动相关产业新增产值超过1.2万亿元;基于互联网的新信息消费规模达到2.4万亿元,年均增长率超过30%。

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