换新将又“搭错车” 海富通股基开年不利整体输大盘

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今年以来，a股的风格又发生了变化。去年第四季度大幅上涨的蓝筹股逐渐回落，创业板、中小板等股票再次成为a股的领头羊。有一段时间，基金经理们忙得不可开交，而海富通基金管理有限公司活跃的股票基础在这一年里表现不如整个市场。 数据显示，截至2月4日，上证综指今年以来累计下跌1.87%，有38个活跃的股票基数的回报率低于同期大盘的跌幅。海富通基金管理有限公司拥有六个活跃的股票基地，年内平均回报率为-5.01%，远低于整体市场。 具体来说，顾管理的海富通今年的风格优势回报率为-8.12%，比同期业绩基准低7.71个百分点；以顾、为首的海富通今年的国家政策导向实现了-6.85%的回报率，比同期基准低6.33个百分点。顾管理的这两只基金是该公司表现最差的股票。 海富通基金管理有限公司另外四个活跃的股票基地由黄凤管理。海富通的内需热点和海富通自主管理的中小股票的年回报率分别为-5.87%和-5.65%，分别比同期业绩基准低5.35个百分点和10.02个百分点；由黄凤和谢志刚共同管理的海富通引领增长，年内回报率为-2.20%，比同期业绩基准低1.68个百分点；黄凤与丁俊刚共同管理的海富通股票(爱吉、净值、信息)年内回报率为-1.39%。尽管它的表现勉强好于市场，但仍比同期基准表现低0.88个百分点。 2014年第四季度披露了顾管理的海富通的风格优势。“预计一段时间内，市场将继续受流动性和政策变化的影响，投资机会将逐步增加。延续之前的判断，处于历史底部的蓝筹股公司在2014年第四季度显示出一波估值修复，因为市场对大经济周期系统风险的担忧进一步减轻。创业板所代表的成长型资产和转型型资产在年报期内均面临实现业绩的压力。”换句话说，蓝筹股有望在第一季度进一步上涨，而创业板可能下跌。事实上，恰恰相反。蓝筹股在新年下跌，而创业板逆趋势上涨。然而，第四季度报告披露的市场预判，即黄凤管理的海富通的内需热点，几乎与海富通的风格优势完全一致。 也就是说，尽管基金经理不同，但对市场前景的预测和操作却惊人地一致。也正是这种“坐错车”使得两个人管理的所有基金都有一个不利的开局之年。 我们还注意到，上述两只典型的基金在去年12月17日更换了基金经理。其中，海富通的风格优势在于，拥有11年管理经验的老将宋离开，其继任者顾于2014年8月进入海富通。并首次担任基金经理一职；海富通的国内需求热点也是由于老将宋的离任，而他的继任者只是在去年12月才首次担任基金经理。事实上，由于宋的离开，海富通的中小企业也被所取代。 “一方面，海富通的股票基数是因为老员工离职，而新公司由于缺乏管理经验未能及时调整头寸，导致业绩不佳；另一方面，新来的基金经理缺乏独立的判断能力，不同的基金和不同的人有如此一致的说辞，这在业内是罕见的。”有业内人士表示，总体而言，海富通基金的投资实力明显下降，其业绩恶化并非偶然。