“分布式账本”到来之后 可能再无以前的那个“华尔街”

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很久以前，比特币被认为改变了人类世界。但比特币没有达到预期，至少目前没有。2013年，当时世界上最大的比特币交易所mt.gox宣告破产。与此同时，有人认为比特币已死。尽管比特币仍有争议，但其相关技术，尤其是比特币区块链，已逐渐成为2015年传统金融业的焦点。比特币和区块链之间的关系已经逐渐发生了微妙的变化。

有人说:区块链不能独立于比特币而存在，因为没有比特币，保护区块链的完整性就无法得到保证。但也有人说:比特币已死，区块链将永生。

从去年底到今年年初，包括摩根大通、花旗集团、高盛、维萨和纳斯达克在内的许多金融巨头都发布了他们区块链科技相关业务的消息。除了R&D对数字现金业务的投资，这些传统的金融巨头开始与科技公司合作或投资区块链科技初创企业。以摩根大通前高管创立的数字资产为例。该公司在该领域拥有最高的融资规模。据彭博社报道，数字资产的估值已经达到2亿美元。有趣的是，涵盖数字资产的文章将该公司的产品描述为“分散式分类账系统”或“分布式分类账”技术。

区块链技术的这种“分布式分类账”模式监控比特币的资金转移，同样，它也可以监控任何有价值资产的交易，如股票、债券和期货。初创公司开发的系统以这种方式利用了区块链。

研究机构autonomous research的分析师预测，区块链科技在5年内可以节省160亿美元的全球交易清算和结算费用。目前，这些交易需要由中央银行或金融机构记录，这也导致额外的时间和成本。然而，“分布式分类账”模式对金融市场的影响远远不止于简化流程。有些人认为“分布式分类账”模式将颠覆华尔街的金融业。

请允许我们从纳斯达克早期的一些历史开始:

在纳斯达克成立之前，人们骑着自行车背着装满债券的袋子，在华尔街转悠，以便尽快完成结算。20世纪60年代，美国资本市场迎来了大规模的增长，自行车清算的方法不再可行，甚至引发了危机。当时，华尔街一周只交易四天，每天四小时，以使清算速度跟上交易量。

1971年，sec召开了一次会议，希望用计算机来解决这个问题，主要讨论了两个方向。首先是在经纪人之间建立点对点的清算模式(那斯达克就是在这种背景下创立的)。二是建立中央交易对手的清算模式，即有一个名为dtc的清算中心，所有交易必须通过该中心，所有交易必须在该系统中进行，经纪人也必须进入该系统。

帕特里克，库存积压的首席执行官？Patrick byrne认为，第二种解决方案就像“用电脑给骑自行车的人安排时间。”尽管使用了计算能力更强的计算机，但根本问题还没有解决。但第二种解决方案当时得到了sec的高度赞扬，目前已成为华尔街采用的模式。

伯恩指出，真正的结算模式应该是交易和清算两个步骤的结合，而不是目前的净结算。尽管一些金融巨头和硅谷科技公司声称正在开发区块链市场交易技术，但要知道他们在做什么，只需要问一个问题:清算方法是什么？如果这仍是净清算，那么他们仍在“为骑自行车的人工作”。他透露，区块链科技公司的一些清算模式令他怀疑。

一旦真正的“分布式分类账”清算模式取代当前的集中清算模式，华尔街的一些“流行且非常有利可图”的做法将无法继续。最直接的例子是“裸卖空”(也称为“裸卖空”)，即出售或声称出售未在交易市场持有的资产，并期望在未来以较低价格购买相同数量的资产

无货出售空对交易市场有很大影响。2010年，德国宣布暂时禁止出售10家德国银行和保险公司的无商品空股票，这一度导致股市暴跌(一些分析师认为这是由于投资者害怕加强政府监管)。别忘了“股票贷款”是华尔街最赚钱的业务之一。此外，前期交易(华尔街常见的高频交易)已不再可能。有人认为，华尔街目前的清算模式是股市崩盘的原因之一。

真正的“分散化”清算模式将使华尔街在“信息不对称”的情况下失去优势，也将失去“用左手而不是右手”赚钱的能力。可以预见，一旦真正的“分散”清算模式在全球交易市场大规模推广，那些“骑自行车的人”真的得想点办法了。