英媒质问：还有哪家美国对冲基金没有做空人民币？

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英国《金融时报》今天写道，中国人民银行和international/きだよきだよforces发起的人民币防御战本质上是一场猫捉老鼠的战争，而international/きだよだよ是一场激烈的战争。文章问道，美国哪家对冲基金没有让空人民币升值？以下是全文。

如果外汇投资者对上月人民币汇率剧烈波动的性质有所怀疑(这是一个闹剧？还是一场小冲突？)，所以现在中国已经修正了它的性别:这是一场战争。

上周，《人民日报》发表了标题为“向人民币宣战？哈哈”社论，警告对冲基金经理乔治·索罗斯(george soros)不要打人民币和港币的主意。

两周前，中国央行通过大规模干预抬高了空的成本，并严厉教训了空海德，因此它可能认为自己笑到了最后。

然而，中国人民银行当时的目标是离岸人民币汇率。当时，汇率走弱向在岸投资者发出了一个危险的信号，引发了人们对日益严重的资本外逃的担忧。过去一周，离岸汇率再次走弱。

在讨论与央行的对抗时，交易员们使用了“如果可以的话，抓住我”的比喻，就像使用了“军事”的比喻一样。他们指出，在汤姆和杰瑞的卡通世界里，老鼠杰瑞不需要杀死汤姆。他只需要让汤姆心烦意乱，然后积蓄力量，等待再次战斗的机会。

对中国而言，在岸和离岸人民币汇率之间的差异是一个问题。上月，在岸和离岸人民币汇率之差达到了约2%的峰值。这种汇率差异仍然是危险的:离岸汇率走软被在岸投资者解读为一种警告，如果他们担心汇率会对他们的资产构成威胁，这将导致资本外逃。

中国人民银行曾一度暂时消除在岸人民币汇率与离岸人民币汇率之间的价差。中国人民银行对购买人民币的干预使得离岸人民币借贷成本飙升至前所未闻的水平，从而沉重打击了人民币空头(空头被迫平仓)。

但是空的头就像老鼠杰瑞，他们没有被网住。上周，对冲基金潘兴广场(pershing square)的比尔阿克曼(bill ackman)告诉投资该基金的客户，他仍在赚空人民币。

你能告诉我在美国哪个对冲基金不赚空人民币吗？一位驻亚洲的策略师表示，他们都必须让空人民币升值，因为他们的投资者预计他们会这么做，即使他们不确定接下来会发生什么。

至于中国应该或能够采取什么行动，人们提出了各种建议:从让人民币一次性贬值到关闭离岸人民币市场。

然而，据信中国央行下一步最有可能采取的举措不会是上述任何一项。去年夏天，正是PBOC方面让人民币贬值，导致离岸人民币汇率和在岸人民币汇率首次出现大幅价差。根据PBOC的假设，贬值应该是一次性的。

关闭离岸市场并非不可能，但实施起来很棘手，而且可能存在政治风险。多年来，离岸市场一直被用来促进人民币在海外的使用，鼓励跨国企业借入人民币。

对于那些关注人民币走势的人来说，本月由中国主办的g20财长和央行行长会议可能是目前最值得关注的一次。分析人士推测，由于没有一个国家希望看到人民币大幅贬值，或者中国的行动将再次引发类似1月份那样的全球市场波动，会议可能会发表一份联合声明，表达国际社会对人民币的支持，从而阻止投资者继续制造空人民币。

还有另一种可能性:如果美联储承认(或许在3月份的利率会议上)今年不太可能像此前预测的那样加息4次，美元可能会成为人民币的救星。

与此同时，交易员希望即将到来的农历新年假期将抑制本周和下周的交易活动。在岸市场将关闭一周，离岸交易中心香港将关闭三天。

最近，中国人民银行似乎急于在节前向市场注入额外的流动性(规模大于节前)，以防止资本外流造成的流动性枯竭。

然而，一些投资者警告说，在假期支付人民币0元是不安全的。在去年11月的黄金周之前，中国人民银行利用假期前流动性不足的机会，出人意料地进行了干预，并在空设立了一个离岸机构。有时候，汤姆会让杰瑞大吃一惊。

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