IT领袖峰会：贾跃亭调侃大佬背后 乐视差在哪儿了

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主题为“信息技术、情报和共享”的2016年信息技术领导人峰会日前在深圳举行。据媒体报道，乐视的贾悦婷与前一届不同，与和马在同一个舞台上交流，遭到媒体的追逐和阻拦。在桌面上，乐视似乎展示了与英美烟草平起平坐的能力(例如，在峰会对话中，它指责英美烟草是三座山，让无数初创企业蒙在鼓里，以此来宣传乐视所谓的生态)。当然，在接受媒体采访时，贾悦婷还是像以前一样，没有忘记用苹果的产品(比如新发布的iphonese)来嘲笑苹果，证明他的乐视生态就是未来。我们不知道贾跃亭在取笑这些行业领袖时，是否看到了现实中与他人的差距。

巧合的是，就在it领袖峰会之前，英美烟草和乐视都公布了2015年全年财务报告

从营收来看，百度、阿里巴巴、腾讯和乐视的营收分别为666.46亿元、943亿元、1028.63亿元和130.17亿元，英美烟草分别是乐视的5.1倍、7.2倍和7.9倍；利润方面，百度、阿里巴巴、腾讯和乐视分别为337.29亿元、566.51亿元、287.90亿元和5.73亿元，英美烟草分别是乐视的58.87倍、98.87倍和50.24倍。真是比不知道强，比吓一跳强。

除了收入差距，乐视和英美烟草在衡量企业盈利能力方面的差距更令人担忧。可以毫不客气地说，乐视和英美根本不在同一个水平上，可以毫不夸张地说，有几个不同的水平。更重要的是，这些都离不开所谓的商业模式。由于与商业模式密不可分，业界不得不对贾悦婷倡导的所谓乐视超级生态未来(当然是盈利的商业前景)的前景提出质疑，至今仍困扰着业内许多人。

接下来，让我们来看看乐视生态的一个终端的性能，这是业界非常关注的

事实上，我们真的很不好意思将数据与乐视进行比较。但是，由于每次乐视终端(如智能手机)发布时，贾月婷总是有意无意地将苹果当成嘲笑的对象，所以最好还是把它拉出来走走。然而，为了不使比较过于丑陋，让我们只比较苹果的iphone在2016财年第一季度的表现。

根据苹果公司发布的财务报告，本季度iphone的收入为516.4亿美元(约合人民币3351.44亿元)，是乐视终端业务(不仅是乐视智能手机，还有乐视智能电视等)年收入的55.94倍。)60.89亿元人民币。有必要提醒业界，区别在于苹果iphone的四分之一收入与乐视整个终端的一年收入。鉴于乐视智能电视收入占总收入的46.78%(近一半)，乐视智能手机也占总收入的一半左右。如果仅将乐视的智能手机与苹果的iphone相比较，iphone的一季度收入将是乐视智能手机年收入的110倍左右。至于利润，由于乐视终端业务去年处于亏损状态，我们无法与之相比。

如果乐视仍然说其生态优于苹果，我们不妨对比一下苹果iphone上一季度的收入，即收入为3351.44亿元，是去年乐视总收入130.17亿元的25.75倍。但是，为了让业界(包括乐视)看到一个更真实的差距，那就是把苹果的年收入与乐视进行比较(因为乐视反复提到生态优于苹果，苹果的生态不仅仅是iphone，所以应该和乐视一样，就是这样)，也就是说，苹果去年的年收入是2320亿美元(约合15056.8亿元人民币)，是乐视收入的11.567倍。

与蝙蝠和苹果有如此惊人的差距，我想知道贾悦婷在取笑别人时是如何看待他所谓的生态的。什么样的LeEco生态系统可以挑战他人？

提到贾跃亭的乐视生态，从其去年的年报来看，它远没有说的那么复杂

从收入构成来看，终端业务收入为60.89亿元，占LeeCo 130.17亿元总收入的46.7%，加上支付业务收入27.1亿元，占总收入的67.60%，即终端和支付是乐视的主要收入来源。遗憾的是，这两项终端业务的成本高达81.86亿元，占总运营成本的73.67%，是其收入来源之一，收入最高(占46.78%)。

我想知道这个行业从这些数据中看到了什么。收入占比最高，但成本占收入的1.57倍，这说明乐视目前的业务或业务模式存在问题。

所谓的问题意味着乐视的终端业务正在亏损

在这里，有人可能会说，乐视是一种靠硬件赔钱的策略，最终让乐视的终端用户成为乐视的付费用户。没错，但我们没想到乐视终端带来的收入和成本的差异会如此之大。另外，财务报告中27.1亿元的已付费收入中，有多少是乐视终端的用户，或者乐视终端带来的用户比例是多少？

据乐视披露，截至去年年底，其付费用户约为1220万，而去年乐视终端的总销量为700万(400万部智能手机和300万部智能电视)，显示终端带来的付费用户比例为57.3%。据测算，乐视终端带来的付费会员收入为12.37亿元(27.1亿元乘以57.3%)，而终端业务去年亏损20.97亿元(81.86亿减去60.89亿元)。在这里，损失20.97亿元被使用。减去12.37亿元的付费用户收入，乐视所谓的硬件免费吸引付费用户实际上带来了乐视的整体业务

随着未来乐视终端的增持和乐视付费会员来源的分流(如乐视目前正在努力开发的乐视体育)，这种损失将会增加，即乐视所谓的付费会员在大生态中最重要的硬件上赔钱的模式本身对乐视未来的利润有副作用。至于施乐体育，我们之前已经有所著述和分析，其模式和前景并不乐观。

综上所述，我们认为，鉴于乐视与这些老板之间的差距以及乐视自身的生态问题，贾跃亭的调侃绝不等同于这些老板，充其量也就是实力相当。正如几年前有媒体报道，中国企业在财富峰会晚宴上与财富500强企业共进晚餐，他们骄傲地说，我们终于与财富500强企业平起平坐，事实上，我们只是有机会与他人共进晚餐。

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