紧抱苹果大腿：富士康最坏的时刻还没到来

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正文/王新喜

收购夏普后，富士康最近成了一个接收者。最近，有报道称微软可能关闭其功能手机业务，并将诺基亚品牌出售给富士康。我们知道诺基亚的第一台安卓平板电脑n1是由富士康生产和销售的。富士康有生产线和销售渠道，在以往的合作案例中，收购诺基亚品牌是顺理成章的。然而，富士康正面临多重焦虑，因为在进行大规模收购时，iphone销量下降。

主要原因是对iphone订单的需求下降，导致销售额下降和毛利率下降。由于iphone需求低迷和OEM市场的激烈竞争，富士康的利润在2015年第四季度出现了三年多来的首次下滑。目前，富士康约50%的收入来自苹果。不过，苹果今年已发出预警，称由于中国市场需求放缓，减产已经实施了很长时间，苹果库存成本近20亿美元(需要消化2000多万件产品或同等零部件)，积压需要消化。负面影响也传递到供应链，包括采购量的减少，供应商已经开始降低价格。降价目标包括芯片供应商、金属外壳加工、电池、电机等供应商。据报道，最高降价幅度达到30%。富士康的竞争对手和硕关闭了部分工厂，拆除了部分iphone 6s生产线，并解雇了部分工人。

一些国内供应链制造商开始向上游市场转型，如锂电池、互动面板和连接线。一些开始扩张国内智能手机制造商，包括华为、小米、oppo、vivo等供应商。富士康也在经历转型，即继续拥抱苹果的大腿，布局更加多元化。

富士康今年的重大举措包括在印度建厂、收购夏普和收购诺基亚品牌，但事实上，这些举措对富士康来说既是机遇也是风险，甚至风险大于机遇。

从收购夏普和收购诺基亚，我们可以看出富士康渴望寻求转型。即使面对巨额亏损和不裁员的承诺，富士康也会赢得夏普。显然，富士康对夏普的屏幕面板技术感兴趣。目前，有传言称苹果将在下一代产品中使用oled，苹果也可能会推动oled产业链的爆发。

富士康计划与夏普共同研究oled屏幕，并将在台湾海峡两岸建立三家液晶面板工厂。据国外媒体报道，夏普将分别建立一条4.5代amoled生产线和两条6代amoled生产线，月生产总量为985万块5.5英寸屏幕面板。amoled是一种有机发光二极管技术。如果苹果转向oled屏幕，富士康的子公司夏普有望赢得大量oled屏幕订单，成为苹果的关键供应商。

然而，富士康能否成功赢得苹果的订单令人怀疑，因为许多制造商正在争夺苹果下一代oled显示屏的订单。例如，lg display和三星电子都计划为iphone提供oled屏幕。据报道，日本显示器公司正在与苹果公司就oled屏幕的供应进行谈判。许多国内供应链制造商也在规划这项新业务。然而，在oled领域，以三星和lg为代表的韩国企业仍处于领先地位。自2014年以来，三星和lg一直保持着oled面板超过95%的市场份额。

富士康希望通过与夏普共同研发oled显示屏，在与苹果的沟通中获得更大的议价能力，但显然，苹果的双供应商制衡策略显然不会将关键技术订单交给一家制造商。此外，苹果目前面临利润下降的问题，降低成本可能是一个更现实的考虑。因此，很难说苹果是否会培养新的制造商来引发竞争效应，然后降低价格。从技术成熟度来看，三星和lg可能更具优势。一旦富士康未能赢得订单，富士康三个液晶面板工厂和相关生产线面临的损失可能会增加。

此外，富士康在印度大举投资建厂，也是因为苹果迫切需要寻找新兴市场来扩大用户和市场。据报道，富士康已与当地政府达成协议，在印度马哈拉施特拉邦建厂。工厂占地约1200英亩，总投资100亿美元。苹果还试图在整个印度市场拓展iphone的销售渠道。此外，针对印度的国情，该公司增加了新的分销合作伙伴，并计划今年将其零售覆盖面扩大一倍。它已经或计划在印度开设零售店，出售翻新的机器，并拜访印度的高层官员。富士康工厂是苹果供应链中的一个环节，它将推动国家经济发展，影响印度政府对苹果的态度，帮助苹果顺利拓展在印度市场的渠道，解决政策问题。

但风险在于，苹果在印度的销售额未来增长速度是不可预测的，而且充满不确定性。今年第一季度，iphone在印度的销量同比增长了56%，但这更多是因为苹果在印度的市场份额太低，只有1%，而且基数太小。尽管苹果试图向印度出售低端iphone，甚至翻新的机器，但该计划遭到了印度政府的抵制。苹果还面临印度政府税率和印度国家制造业政策的障碍。

我们应该知道，对于一个人口众多的贫穷国家来说，虽然外商投资建厂可以解决就业问题，但另一方面却挤压和冲击了印度制造业，侵蚀了印度民族手机品牌的市场份额，不可避免地会面临印度政府的各种政策阻力。在目前的印度市场，苹果的竞争对手包括印度品牌micromax、intex和三星，它们几乎占据了整个印度手机市场。

此外，几乎所有国内主流制造商都将印度视为最重要的潜在新兴市场。根据印度经济的发展速度，高端手机很难在几年内在印度普及。此外，印度市场的税率高，商业环境差。为了保护本国企业，智能手机和其他电子产品的进口税经常战略性地提高。对富士康来说，100亿美元的巨额投资以及随之而来的招聘和生产成本将继续侵蚀其利润，它还将面临政策、市场和商业环境等诸多不确定性。

然而，受内地劳动力成本和房价高企的影响，富士康正逐步走出内地，向印度和其他劳动力成本较低的市场转移，以消耗加工能力。然而，一旦富士康在印度等发展中国家面临市场阻力和利润恢复问题，它将陷入两难境地。

当然，这与富士康的转型问题密不可分。富士康一直希望从一个单一的铸造企业转变为一个品牌技术企业。然而，由于其自身的制造基因，员工是生产线上的螺丝钉，很少参与上游研发；企业也是一种军事化的管理模式，导致整体创造力的缺乏，这与其管理体制和工厂思维模式之间的两难境地密不可分，导致其徘徊在产业链的低端。因此，富士康想要改造和升级其品牌，但却被制造代工的基因所钳制，导致产品设计和创新能力的基因缺失。

因此，无论是收购夏普还是诺基亚手机品牌，富士康都希望借助国际知名品牌为其贴牌生产品牌增加品牌附加值，但这显然过于仓促，被收购的企业都是亏损的劣质资产，如夏普2015财年的净亏损或超过8.5亿美元，诺基亚一直在裁员，始终无法开展手机业务。

一些内部人士计算了一个账户，填补夏普8.5亿英镑的亏损相当于放弃其近20%的净利润。然而，诺基亚已经多次易手，其品牌价值大幅缩水。摩托罗拉的移动业务遭受了联想M&A的损失，导致移动电话业务减少而不是增加。很难说诺基亚品牌是否会成为富士康的负担。

此外，由于印度市场的不确定性以及夏普水晶面板厂及相关生产线的停产，苹果目前正处于下行轨道。它还更加依赖于未来苹果oled屏幕的大规模生产订单。目前，mainland China的劳动力成本、运营成本和制造成本都在上升，供应链竞争加剧，制造附加值弱化，富士康的转型困境更加突出。

富士康目前的战略仍然是抓住苹果的大腿，进行大量的赌博式业务布局。然而，未来oled供应链的竞争越来越激烈，苹果在印度市场的未来发展存在诸多不确定性，供应链战略的调整也存在诸多变数，这给富士康的未来带来了更多的不确定性。由于苹果业绩的下降，富士康的收入和订单已经在下降，但最糟糕的时候还没有到来。

作者:王新喜，我的微信公众号:雷天伟平

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