资本竞相涌入白酒行业 整合并购或将常态化

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新华社北京6月12日电当中国经济疲软并面临下行压力时，资本市场是另一个世界。中国股市不仅创下7年新高，上演了一轮又一轮的“牛市”，白酒行业在经历了一轮触底反弹后，也成为资本竞争的焦点。在迎来了工酒和口子酒的成功上市后，近日有报道称，一度打破上市之路的华志酒业即将对上市公司九桂酒业进行重组；与此同时，四川丰秋黄投资管理有限公司也投资2.28亿元控股中国白酒百强企业之一的山东文和王酒业集团，白酒行业成为资本市场的热点。

众所周知，在“黄金十年”，大量非工业资本的进入确实推动了中国白酒行业的发展。面对巨额利润，许多白酒企业为了抢占市场，赚取高额利润，大肆扩大产能。据统计，从2010年到2012年的三年间，白酒行业的总资产增长了70%。然而，十八大后，中央政府的“八项规定”犹如当头一棒，打击了过去依赖政府消费的白酒行业，迅速滑入谷底，进入前所未有的调整期，但并未完全恢复。

随着本轮白酒行业的深度调整，白酒企业面临的直接压力是销售渠道狭窄和库存压力严重导致利润快速下降，这也是整个行业为过去十年的非理性发展必须付出的代价。面对政府消费大幅下降导致白酒市场份额急剧下降，白酒行业竞争进一步加剧，进入挤压发展阶段。一线品牌渠道的下沉直接导致了二线和三线品牌的生存压力。“大鱼吃小鱼”的时代自然成为资本市场并购的最佳时机。酒鬼酒的重组和温柔王的融资都是基于这种考虑。

"白酒行业的并购时机已经到来。"在今年的两会期间，华智酒业的老板吴向东仍然在他的耳边。九桂酒2013年和2014年经审计净利润为负，2014年亏损近1亿元，公司股票被深圳证券交易所评为“st”。因此，走出低谷，扭亏为盈已成为当前白酒的首要任务。然而，华泽集团的子公司华智酒业有限公司却取得了长足的进步。在吴向东的领导下，公司在“成为全球精品葡萄酒在中国的代理商”的基础上，增加了“ibm在葡萄酒行业的最新地位”，具有很大的发展潜力。对于重组双方和整个行业来说，吴向东的营销能力，加上九桂酒固有的品牌，都是不可低估的

相比之下，沂蒙革命老区的淡酒产业就值得一提了。一方面，淡酒产业有着悠久的历史和深厚的背景。只有陈酒才能酿出好酒。淡酒产业的历史可以追溯到1957年的费县酒厂。经过两次重组，淡酒产业从一个地方小酒厂发展成为集白酒、营养保健酒、生物添加剂和投资为一体的企业集团，被国家统计局评为“中国白酒行业百强企业”。作为沂蒙革命老区的本土企业，其影响力不言而喻。

另一方面，温和酒厂拥有全国的酿造团队和独特的酿造技术。目前，温和酒厂拥有一批优秀的技术人才，如国家白酒评委、高级侍酒师卢月明。多年来，它将传统的人工摘曲技术和固体分层蒸馏技术与现代高科技相结合，将南方的窖池运行技术与北方的旧五甑技术相结合，开发出了一种独特的神秘的纯五谷配方。此外，拥有近百年历史的窖泥经过多年沉淀，已经成为一种美丽的葡萄酒。

此外，俗话说，“一面水土养一面”，但为什么不“一面水土养一面酒”？中国白酒具有独特的生态魅力，这一方面取决于酿造技术对生态环境的依赖，另一方面也表现出人文传承和地域魅力。因此，生态价值是白酒内部信息最充分的展示，也将成为高端市场追求未来的新方向。淡酒产业位于沂蒙革命老区，生态环境保护相对完善。酿酒所需的“五谷”和沂蒙深山清澈的水基本保持了原有的味道，使淡味葡萄酒更接近原生态，原生态是葡萄酒的灵魂。

悠久的历史、优秀的团队和原生态的环境，直接促使四川丰秋黄投资管理有限公司进驻王文酒厂。据了解，四川丰秋黄投资管理有限公司是四川梦鼎投资集团的子公司，梦鼎投资集团是集金融、旅游、农业、传媒、茶业、白酒业为一体的综合性产业发展集团，包括梦鼎山旅游公司、梦鼎黄茶公司、川源酒厂。集团董事长韩经纬曾担任国内多家知名白酒公司的高管和上市公司的总裁。他是中国白酒行业的领军人物之一，是五粮液“百年老店”的创始人，也是跟随前五粮液集团总经理徐克强进入九归酒业有限公司的核心团队成员，此次投资控股之所以温和，是因为他对白酒行业的敏锐观察。

无论是吴向东酒鬼酒的重组，韩经纬对控制文和王酒业的巨额投资，还是北京歌德项英有限公司收购白酒、青稞酒拿下中国酒网等。资本加速向白酒行业靠近也被视为白酒行业已经见底的信号。面对白酒行业的深度调整，白酒企业除了放低身段，走大众消费之路，用电击改变传统销售渠道外，通过参与并购整合优势资源做大做强也是一个明智的选择。此外，经过一年多的调整，白酒行业一直处于底部，资本市场的利润空已经大量释放，因此，迎来有利条件是不可避免的。随着葡萄酒产业资本化的推进，葡萄酒产业链的横向和纵向整合将进一步加快，这意味着未来葡萄酒产业的“大鱼吃小鱼”将会正常化。