融资余额周二损失或超千亿 券商边紧杠杆边扩规模

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周二，上证综指连续跌破5000点和4900点，绝大多数投资者，尤其是保证金投资者，都承受着巨大的心理压力。

据国际金融时报报道，截至6月15日，沪深股市融资余额达到2.23万亿元，创历史新高。然而，证券贷款余额从上周五的93.02亿元下降至87.85亿元，降幅为5.56%。

这位金融家每天损失超过1000亿英镑

事实上，最近，随着上证综指突破5000点大关，券商对融资融券业务变得更加谨慎。最近，一些证券公司收紧了杠杆。例如，兴业证券(报价601377，咨询)于6月1日宣布暂停对中信证券(报价600030，咨询)、平安(报价601318，咨询)和兴业银行(报价601166，咨询)的融资收购。

此外，郭盛证券将所有创业板股票转出融资融券范围；广发证券(报价000776，咨询)和海通证券(报价600837，咨询)采用提高利润率的方法来降低杠杆率。

然而，这并没有阻碍两家公司业务的扩展。根据证券公司的数据，由于主要券商收紧杠杆，a股融资融券交易在a股交易中的份额在6月15日降至12.5%，但仍高于5月29日的12.1%。融资购买金额高达2186.6亿元，与上周五基本持平。6月15日，融资融券占a股流通市值的3.99%，略高于上周五的3.89%。

当然，激进主义背后肯定有风险。根据Flush ifind系统估计的6月15日的融资保证金，《国家商报》记者发现，6月15日，所有金融家所持有的市值为3.5337万亿元。如果融资保证金在6月16日保持不变，市场就会暴跌，金融家持有的市值缩水至339.7亿元，仅在一个交易日内就减少了1367.11亿元。

两家公司在空仍有35%的扩张

值得一提的是，一方面，券商在细节上不断收紧杠杆，试图控制市场波动给两家企业带来的风险；另一方面，它不断提高保证金融资和证券借贷的上限，这显示了人们对这项业务的厚望。

6月15日晚，华泰证券(报价601688，咨询)宣布，董事会同意将公司融资融券业务规模由不超过1500亿元提高至不超过2000亿元，并同意授权公司管理层在上述额度内根据市场情况决定或调整融资融券业务的具体规模。

华泰证券成为近年来第一家公开扩大金融整合规模的券商——券商上一次集中调整金融整合规模是在4月中旬。

在4月13日的董事会上，海通证券决定提高融资业务的总规模(包括融资融券、协议回购等)。)达到2500亿元；4月18日，中信证券表示，将这两项金融业务的规模上限从公司上一年度经审计的净资产值(合并规模)提高到公司上一年度经审计的净资产值(合并规模)的三倍。根据中信证券2014年786.84亿元的净资产，理论上中信证券融资融券规模可达2360.52亿元。

上周末，中国证监会就《证券公司融资融券业务管理办法》公开征求意见，业内大多数人认为这是一件好事。

方正证券(报价:601901，咨询)指出，征求意见稿虽然收紧了两项融资业务的个人进入门槛，但放松了对两项融资业务的限制，提高了证券公司的自主性，如两项融资的延伸和抵押品的处置。在这次修订中，对二合一业务的态度总体上是积极的。前期市场担心二合一业务在监管层面过度增长，二合一业务监管被解除，可谓二合一监管的“靴子”。

国泰君安(报价601211，咨询)指出，该咨询草案要求经纪融资的整体规模不得超过净资本的4倍。根据今年第一季度末的净资本规模，融资规模可支持3.1万亿元左右。同时，根据资本需求(海外可比阶段)/供给角度(净资本/债务/流动性约束)，融资上限约为3.1万亿元。即使不考虑目前券商新的股权融资，目前，