收益偏低 流动性差 首期大额存单成交不及预期

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6月15日，九家商业银行正式推出首张大额存单。从销售情况来看，该产品并未受到市场的热烈追捧。以上海浦东发展银行为例，其一年期个人大额存单发行规模为50亿元人民币，利率为3.15%。募集时间为2015年6月15日(9:00-17:00)，164.05亿元的规模截至当日尚未售罄。

为什么交易不顺利？在采访分析师后，《经济日报》发现利率优势不明显，流动性差。“各银行推出的大额存单一般选择在央行基准利率的基础上上调40%，对投资者的吸引力不大。与目前银行理财业务约5%的预期收入和货币基金约4%的7天年化收益率相比，大额订单的收入较低。”Yinzhou.com的分析师燕杰说。

同时，对于第一阶段发行的大额存单，所有银行都限制其可转让，只能提前支取。此外，大多数银行规定只能提前一次全额或部分提取，部分提前提取后的余额不得低于起始金额。在这种情况下，除了利率比普通定期存款高10%以外，提前支取的次数比普通定期存款差，流动性也比普通定期存款差。

在正式发行之前吸引了大量注意力的大额存单有什么竞争优势？中陆基金研究中心研究员王晶表示，与银行理财产品和货币基金等其他金融管理工具相比，大额存单在安全性方面更优越，对追求安全性的客户仍有一定吸引力。

此外，业内人士表示，流动性差的主要原因是大额存单转让的市场和平台尚未建立，非转让只是暂时的，以后会有所改善。“流动性问题的解决只是时间问题。市场成熟后，对于中高净值个人客户，他们可以根据自己对流动性的要求，在银行理财和大额存单之间选择自己的投资产品。”燕杰说。