贝莱德：A股市场整体不存在泡沫

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据国外媒体24日消息，贝莱德(BLK .全球最大的资产管理公司n)周三表示，中国a股市场总体上没有泡沫，但一些行业过热；投资者最关心的是中国能否尽快稳定经济。预计今年仍将有两次降息和两次RRR降息。

贝莱德中国股市负责人朱越在新闻发布会上表示，中国内地股市在12个月内飙升逾100倍后，似乎出现了泡沫迹象，但她并不认为整体股市存在泡沫，只有创业板(GEM)等一些行业估值过热。

“大多数a股(包括蓝筹股)的市盈率不到20倍，估值合理。”她表示，预计a股估值将正常化，市盈率约为13至15倍，这与经济和企业盈利增长放缓相一致。她还表示，投资者关注的焦点是中国能否尽快稳定经济，实现“软着陆”，因此有必要降息和降低标准。

贝莱德亚洲信贷基金经理陈传军表示，为稳定经济发展、顺利推进改革、避免信贷泡沫扩大，预计今年中国将出现两次降息和两次RRR降息，幅度分别为25个基点和50个基点。

贝莱德更喜欢估值较低的在香港上市的中国股票，尤其是中小企业，并认为这类股票因流动性供应而产生的估值折扣将很快消失。

除了中小企业，在h股市场，贝莱德认为，个人银行、房地产开发商和新能源企业仍有诱人的投资机会。能够从内需和结构改革中受益的企业将成为赢家。

朱越表示，中国a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数只是时间问题。据估计，摩根士丹利资本国际主要指数(msci Main Index)包含部分a股市值，可能会带动100-150亿美元的被动基金和300-400亿美元的主动基金进入市场，这仅相当于过去3个月a股成交量的2%左右，但将对投资环境产生重要影响。