牛市最大的敌人是停牌

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对于a股来说，这是过去七年来最好的赚钱时机。上证综指、深证综指、中小板指数和成长型企业市场指数屡创新高。唯一的问题是，你赚了钱吗？

接下来，我们将开始一系列讲述传奇的牛市和牛市的“黑天鹅”熊市的故事。

自今年年初以来，股价翻一番的不是神话。但是《21世纪经济报道》告诉你，什么是翻倍，衡量真正牛市的标准是多少倍。在上交所主板、深圳主板、中小板和创业板的牛市行情中，排名第十的股票也上涨了200%以上。有多少投资者抓住了真正的牛市？

a股市场已经进入疯牛病状态。截至4月13日收盘，上证综指上涨27.42%，深证综指上涨28.46%。创业板指数增长率达到75.15%。

自今年年初以来，股价翻一番的不是神话。但是《21世纪经济报道》告诉你，什么是翻倍，衡量真正牛市的标准是多少倍。在上交所主板、深圳主板、中小板和创业板的牛市行情中，排名第十的股票也上涨了200%以上。有多少投资者抓住了真正的牛市？

也有黑天鹅，如袁波投资公司(600656.sh)和华伟股份公司(002240，咨询)，他们甚至可以在牛市中下跌。然而，除了袁波投资，一般的黑天鹅是罕见的，它预计会回升后下降。

数据显示，牛市的真正敌人是暂停交易。

最牛的概念:次级新股和互联网金融

次级新股和互联网金融概念股是前一阶段最热门的领域。

据本报记者统计，前十名中最看好的40只股票中，有10只来自新股，占最看好股票的25%。最受欢迎的中国在线(300364，咨询)(300364.sz)于今年1月21日上市，迄今已有25个每日涨停板(有中断)。截至4月13日收盘，与年初相比累计涨幅已达727.52%。

此外，在创业板十大牛市中，次级新股所占比例最高，共有五只，占50%，而上交所主板十大牛市中有四只为次级新股。

互联网金融概念股仅次于新股，在40只牛市股票中占9只。大智慧(601519，咨询)(601519.sh)，上交所主板第一只牛市，深交所中小板第一只牛市，联系互动(002280，咨询)(002280.sz)，除了互联网金融，还有其他业务概念，分别增长396.66%和404.71%。

在40只大盘股中，另外6只是资产重组的概念，5只是业绩增长伴随高交付的概念。

在深圳证券交易所主板上，房地产行业更引人注目，有三家房地产公司:中天城头(000540，咨询)(000540.sz)、融安房地产(000517，咨询)(000517.sz)和中国武夷(000797，咨询)(000797.sz)

与著名的投资老板交往也能促进牛市的诞生。在沪市主板第九大牛市大恒科技(600288，咨询)(600288.sh)飙升的背后，有着强烈的泽西徐翔关联持股色彩。然而，深交所主板第五大牛市的天马集团(000627，咨询)(000627.sz)，其实际控制人是新立异集团的刘益谦。今年年初，国华人寿宣布收购计划后，连续九次出现文字版。

牛市的最大敌人:暂停交易

尽管最近投资了华伟股份和合金(000633，咨询)"；黑天鹅事件，比如证监会的处罚，人们记忆犹新，但数据证明，牛市中最大的敌人不是黑天鹅，而是上涨后盘整期间的停牌。

在上海证券交易所、深圳证券交易所、深圳中小板和创业板四大板块中，40只最“熊”的股票排名较低，没有超过各自板块的指数，其中许多股票自年初以来也出现下跌。

根据对数据的分析和个股的背景，《21世纪经济报道》记者发现，除了年初以来停牌的公司外，在40只熊市股票中，有17只自1月底或2月底后的最后一轮上涨后停牌。由于调整期暂停，增幅较年初有所下降或略有上升，甚至出现在增幅较低的名单上。

其中，创业板十大熊市中有6只，深市十大熊市中有5只，都是由于中间停牌，这些公司很有可能在复牌后补仓。

重组的失败也可能是低增长率的另一个主要原因。这种情况出现在所有四个部门。目前，在40只底部股票中，有6只是重组失败的样本，即:合金投资、中润资源(000506，咨询)(000506.sz)、华伟股份(002240.sz)、金利科技(0006)

在其他40个涨幅最低的样本中，有4家公司表现不佳，分别是大连控股(600747，咨询)(600747.sh)、世众设备(002691，咨询)(002691.sz)和乐瞳股份(002319，咨询)(002319)

从行业角度来看，银行业和能源行业或增速落后的样本行业较多。今年以来，民生银行(600016，咨询)(600016.sh)和中信银行(601998，咨询)(601998.sh)在上海证券交易所主板十大赢家中排名第四和第九，此外还有三家能源公司华能国际(600011，咨询)(60011)

上述行业和公司表现良好，增速回落的主要原因是去年年底大幅增长后，今年年初以来经历了一个较长的调整期，预计明年市场将出现补偿性增长。