一季度“成绩单”的另一面

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中国经济发展进入新常态。表面上看，这是经济增长的减速和转移，但实质上，这是发展动力的转变和重塑。换句话说，经济增长将更多地依赖于人力资本质量的提高和技术进步。当前，经济增长的传统驱动力减弱，必须加大结构改革力度，加快实施创新驱动发展战略，改造传统引擎，打造新引擎。

第一季度，国内生产总值同比增长7%，增长率下降。外贸进出口下降，进出口总值同比下降6%，铁路货运量和工业用电量增速下降。一季度接连发布的经济数据显示，中国经济仍面临更大的下行压力。专家表示，没有必要过于担心第一季度的经济数据。目前，中国经济总体运行在稳定区间。预计在国家一系列“稳增长”措施的作用下，经济运行将逐步放缓、企稳、稳步上升，下半年经济增长有望回到7%以上，实现全年增长目标。

“稳步进展”的基本原则没有改变

自去年以来，随着中国部分宏观经济指标的下降，经济下行压力加大。自今年年初以来，经济放缓的迹象依然明显。第一季度，外贸数据较低，进出口同比大幅下降。今年3月，中国出口销售额同比下降15%，显示出近年来罕见的下降，进口下降12.7%，这加剧了人们对中国经济疲软的担忧。

中国宏观经济信息网研究部研究员李娜认为，2015年初，中国经济增长放缓，内需萎缩超过预期，外需不确定，需求疲软和产能过剩格局没有实质性改善，结构性矛盾突出，稳定经济增长任务依然艰巨，短期政策需要大力打击。

然而，据国务院发展研究中心主任李伟说，中国稳定和进步的经济的基本面没有改变。在接受媒体记者采访时，他表示，“目前，中国经济放缓是趋势性和结构性的，但不会出现悬崖式的经济下滑。正在培育新的增长点。新的经济特征，如速度略有下降，但质量和效率稳步提高，正在得到强调。”。一些新兴技术、新格式和新需求正在出现，而the/きだよきだよきききききだよ仍然很大。

新的增长点不断涌现

虽然第一季度的经济数据不够漂亮，但经过仔细观察，可以发现一些新的经济增长点正在不断涌现。

一季度，第三产业增加值占比51.6%，同比增长1.8个百分点，比第二产业高8.7个百分点，表明经济升级继续推进。

另一个喜人的数据是行业内创新和升级的步伐加快。一季度，高技术产业增加值同比增长11.4%，装备制造业同比增长7.7%，分别比规模以上产业高5.0和1.3个百分点。这是国家促进新兴产业和装备制造业发展战略的结果，这在未来仍然是可以预期的。

城乡居民收入差距进一步缩小。一季度，农村居民人均可支配收入实际增长速度比城镇居民快1.9个百分点，城乡居民人均可支配收入差距为2.61倍，比去年同期小0.05倍，反映农民生活有所改善。

节能降耗取得新进展。第一季度，单位国内生产总值能耗同比下降5.6%。这反映了硬币的两面。一方面，居民的环保意识正在提高；另一方面，传统产业正处于调整期，增长缓慢将不可避免地导致能源消耗降低。

同时，“一带一路”三大战略的重点实施，京津冀和长江经济带的协调发展，为企业在经济增长转型背景下把握改革红利、开放红利和创新红利提供了契机。

华泰证券(601688，Guba)判断今年第一季度经济下行压力很大。除了房地产投资和制造业投资下降等基本面因素外，气候、征地、融资、反腐等因素也是一季度财政政策难以发挥作用的重要原因。到第二季度，随着财政政策的实施和房地产投资的稳定，经济走势将趋于稳定。

房地产政策的效果值得期待

中国经济发展进入新常态。表面上看，这是经济增长的减速和转移，但实质上，这是发展动力的转变和重塑。换句话说，经济增长将更多地依赖于人力资本质量的提高和技术进步。当前，经济增长的传统驱动力减弱，必须加大结构改革力度，加快实施创新驱动发展战略，改造传统引擎，打造新引擎。

近年来，中国在推动经济发展由要素驱动向创新驱动转变方面取得积极进展，科技投入大幅增加，自主创新能力不断提高，科技进步对经济发展的带动作用增强。2013年，研发支出突破1万亿元，首次占国内生产总值的2%；企业在R&D的投资占70%以上，专利申请数量和增长率显著提高，信息技术、生物医药、高端装备制造、新能源等新兴产业迅速崛起，在经济总量中的比重不断提高，新的增长势头正在孕育和壮大。这些因素为迎接新一轮科技革命和产业转型，加快向创新驱动型转变奠定了良好基础。

同时，房地产市场的复苏也将有助于经济的复苏。国家统计局新闻发言人盛4月15日在国务院办公厅召开的新闻发布会上表示，去年以来，房地产政策有所调整，但方向不是强刺激，而是从以前的行政调控为主转变为让市场发挥更好、更大的调控作用。虽然房地产趋势仍在分化和调整，但相关的政策效应也在不断显现。因为政策效果需要一个过程，随着政策的完善，房地产市场将保持健康稳定的运行。

与此同时，“工业、基础设施和房地产领域的贷款增长迅速，这将促进基础设施、制造业和房地产开发等行业的投资增长，支持经济增长的复苏，稳步增长的政策效应将逐步显现。”盛松成说。