汇丰6月讨论是否分拆香港业务单独上市 暂缓大规模收购

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"重新安置这个团体的注册地是一个非常复杂的决定."汇丰控股集团(00005.hk)(以下简称汇丰)董事长范志莲在4月20日的香港非正式股东大会上坦言。

一些少数股东在会上表示，目前，集团的亚洲业务赚钱，但股东利益被欧美业务稀释，因此汇丰被要求将其总部搬离伦敦。

对此，范志连回应称:“目前，英国金融业监管改革已进入第七个年头，当前银行业监管仍存在诸多不确定性，给我们未来的规划带来诸多困难。”

他说，截至去年年底，英国发布了多达14份咨询文件。“我们将很快看到最终的监管结构。在这些不确定性消除后，我们将仔细考虑在哪里设立总部对集团最为有利。”

与此同时，高银行税导致许多总部设在伦敦的大银行退休。自金融海啸以来，英国已引入银行税，自2010年以来，已八次上调税率，包括上月从0.156%上调至0.21%。据国外媒体报道，正在参加下月大选的英国反对党工党计划将整个银行业的税收每年增加约8亿英镑至45亿英镑。

“这个消息也出乎我们的意料。尽管银行将努力增加股息，但任何额外的税收支出都将减少可用于股息分配的资金。”他坦率地说。

过去三年，汇丰在英国市场的税收支出持续大幅增长，从2012年的19亿美元增至去年的23.6亿美元，占其在欧洲市场总税收支出的64%，接近去年在亚洲市场26.87亿美元的总税收支出。

暂停大规模收购

4月10日，汇丰在香港证券交易所宣布，4月8日获悉，之前收购的这家瑞士私人银行涉嫌在2006年和2007年参与涉税犯罪，法国地方法院已启动正式刑事调查。因此，汇丰不得不支付高达10亿欧元的保释金。

范志连说:“收购一家公司意味着你继承了这家公司的全部历史，历史遗留下来的许多问题在尽职调查中可能不会暴露出来。虽然该公司的财务报表已由大型会计师事务所审计，并由美国证券及期货事务监察委员会监管，但没有人能知道该银行的客户在过去几十年中有不正常的业务。因此，我们不打算在未来进行一些大规模的并购。”

首席执行官欧智华在非正式股东大会上表示，汇丰在2000年至2006年期间进行了一系列大规模收购，使其员工从13万人激增至33万人，因此该行固有的文化也被“稀释”。

他续称，由于监管要求的不断完善，本集团的合规成本自2011年以来有所增加，合规部门的员工人数现已增至7，000多人，这给整个银行业带来了额外成本。

一些股东在会上对集团股价表现表示失望，称其子公司恒生银行(00011.hk)的表现优于汇丰。在过去的12个月里，该交易所的持有价格下跌了12.5%，在4月20日收盘时下跌了0.14%，至70.45港元。

欧智华表示，汇丰和恒生有完全不同的业务模式。恒生是一家地区性银行，而汇丰是一家全球性银行，其表现优于渣打银行和花旗集团等其他类似银行。“我们的股东回报率为15%，花旗集团为13%，渣打银行为-26%。”

与此同时，他指出，尽管汇丰在欧美的业务确实拖累了银行集团近年来的表现，但如果该集团只专注于亚洲业务，只会削弱汇丰作为国际银行的优势，从而失去其对大公司的价值。

他透露，李嘉诚的子公司和记黄埔(00013.hk)收购了英国电信公司o2，汇丰参与了收购，正是因为汇丰在英国和香港都有业务。“与许多银行相比，我们的全球布局有助于我们把握近年来东西方市场之间日益密切的关系，过去五年我们一直在重组我们的西方业务。”

此外，一些股东提议分拆香港业务，并在会上单独上市，以提高股价。欧智华表示，公司管理层将于6月9日战略日讨论相关事宜。

“瘦身计划”还是超重

欧智华表示，汇丰目前正致力于精简集团结构，以避免规模过大而无法管理。自2011年出任集团首席执行官以来，汇丰已相继售出76项业务，客户数量从过去的约1.1亿下降至5100万。他说他将来会继续出售业务。

据外国媒体报道，汇丰银行最近计划关闭其在巴西和土耳其的零售银行部门，并已开始为其土耳其业务寻找潜在买家。除了巴西和土耳其，汇丰还在考虑退出其他表现不佳的业务，并计划终止部分投资银行业务。

截至去年年底，汇丰在巴西拥有2.1万名员工，员工数量仅次于英国、印度和香港。截至去年年底，巴西市场的客户账户资产缩水至232亿美元，同比下降3.3%。

土耳其市场是汇丰欧洲市场中最小的，客户账户资产只有78.56亿美元，仅占整个欧洲市场的1.4%。过去三年，土耳其零售银行和财富管理业务的亏损持续扩大，从2012年底的3200万美元翻了一番，到2013年达到7400万美元，去年年底飙升至1.55亿美元。

“我们的重组原则是放弃那些成本增长快于股东回报的业务分支机构，或一些无法向股东提供股息的业务。他透露，去年香港市场贡献了整个集团调整后利润的35%。

自2011年欧智华上任以来，汇丰开始实施大规模的全球资产瘦身计划，包括裁员和出售非核心业务，目标是每年降低35亿美元的成本，并将净资产收益率目标保持在12%至15%不变。

汇丰提议早在2011年就将成本效益比降至48%-52%。然而，尽管过去几年大规模出售非核心资产和降低成本，但由于各种支出大幅增加，成本效益比继续恶化。出于这个原因，汇丰去年决定采用一个更现实的目标——50%至60%的中间区间。

根据其财务报告，其零售银行和财富管理业务去年调整后的税前利润为76.48亿美元，同比下降4%。就地区收入贡献而言，拉丁美洲经调整的税前利润同比下降50%，至3.24亿美元。相比之下，亚洲市场利润同比增长2%，达到146.35亿美元，占总利润的64%。

从成本效益比来看，零售银行和财富管理业务领域逐年恶化，2012年至2014年三年间的比例分别为58.4%、64.5%和71.2%。同时，在过去三年中，拉丁美洲市场的这一比例分别为58.7%、56.1%和71.7%。在此影响下，本集团的成本效益比从2013年的59.6%再次上升至去年的67.3%。