天象互动：22.5亿估值谱写创业乐章

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成都高新区企业成都天翔互动科技有限公司(以下简称天翔互动)的创始人何，在创业的道路上是幸运的。2014年，天翔互动成立之初对行业持乐观态度。通过资源整合的快速发展，以“弯道超车”的战略迅速在行业中站稳脚跟，其多种产品取得了良好的效果；现在，它将与金亚科技“联姻”(报价300028，咨询)，金亚科技已在深圳证券交易所创业板上市，估值为22.5亿元人民币。人们不禁要问:何有什么能力？他创办的天翔互动是什么样的企业？遭遇资本市场后会发生什么样的“化学反应”？为此，《金融投资报》记者最近对他进行了独家采访。

并购:估值22.5亿“嫁”进金亚科技

一切都在有序地进行。金亚科技以22.5亿元收购天翔互动100%股权的议案将提交股东大会审议通过，并提交中国证监会批准。

在对价方面，金亚科技计划以每股13.76元的价格向天翔互动股东发行8793.6万股股份，支付55%的对价；以现金支付45%的对价9.9亿元。“天翔互动100%股权的估值为22.5亿元，估值水平约为10倍。与目前同行业13至14倍的并购估值相比，目前处于较低水平。”他认为彭云。

从此次股权交易的公告来看，金亚科技董事长周旭辉也是天翔互动的股东。对此，何解释说，其实周旭辉最近才花了2.2亿元持有天翔互动的股份，以显示他在此次股权交易中的诚意。

天翔互动成立于2014年3月。目前，持有公司48%的股份，是公司的最大股东。天翔互动是一家集R&D、分销和运营于一体的手机游戏开发商和运营商。其核心团队由盛大、搜狐、腾讯和4399等国内一线游戏公司的高级骨干组成。目前，公司员工已超过300人，成都天府软件园的办公空间已迅速扩大到5000平方米。它已经开发和代表了各种移动游戏产品，每月流量超过1000万。

为什么我们要在如此强烈的天文数字互动中出售所有股份？对此，何解释说，这主要是出于战略考虑，因为金亚科技的网络游戏业务布局与天翔互动的主营业务高度相关。两者融合后，天翔互动将借助资本市场吸引人才，扩大品牌。

金亚科技是广播行业的机顶盒供应商，于2009年登陆创业板。随着“三网融合”的推广，电信iptv和阿里、小米、乐视的ott机顶盒相继推出。自2013年以来，公司介入游戏领域，参与了何明何明、雪狐科技、麦秸创新等公司，并成立了全资子公司。

创业之旅:风险投资全程相伴

何，1998年毕业于上海交通大学，91无线副总裁，主要负责91移动互联网平台、91游戏中心、智能手机游戏、18183手机游戏网络的运营管理。2013年7月，91无线被百度收购后，91无线的许多高管相继离职。2014年1月，何终于加入了离职团队。

离开91无线后，何选择了自己创业。他相信自己见证了这个行业的快速发展，对这个行业有感情；另外，我看到了新形势下手机游戏的发展方向。“虽然当时手机游戏还很少，但在此期间我接触到了终端游戏和手机游戏。”

2014年5月，何是他人生的一个转折点。这时，他把创业公司的总部设在了成都天府软件园。新公司名称为成都天翔互动科技有限公司，专注于R&D整合和手机游戏分销，同时在北京设立了办事处。

他彭云很幸运。他多年的辛勤工作经验、网络积累和在行业中选择产品的独特眼光，使他的创业之路如乘风破浪。自91无线成立以来，他一直受到许多风险投资者的追捧，他也受到了政府的青睐。支持:一是成都高新区在场馆方面的支持；第二，软环境支持。“成都高新区将移动互联网产业视为重点发展的主导产业，公司也从中受益。”他对彭云说。

“创业必须首先解决心态问题。我更反对“职业经理人”这个头衔，因为我不想成为一个对公司没有感情的“工薪阶层”。在91无线任职期间，我对它产生了感情，并将公司的事务视为自己的事情。动手吧。”他对彭云说。

这一天文数字的互动全部被金亚科技收购，这是何个人创业的一个重要里程碑。他表示，即使天翔互动和金亚科技整合后，他仍会在天翔互动的原有业务上投入更多精力。“我将持有金亚科技10%的股份，成为其第二大股东。至于我是否是金亚科技的首席执行官，这需要由股东大会决定。"

主营业务:呈现“爆炸性”增长趋势

互动天文数字的网络游戏产业链相对完善，已经涉及上游、中游和下游。其主要业务是:独立研发、分销、知识产权授权和投资孵化，即通过股权投资参与研发。目前，天文相互作用的性能呈爆炸式增长趋势。

2015年，天翔互动将在运营中实施“三大战略”:一是规模化生产。这是今年手机游戏行业的发展趋势。为了适应这种“新常态”，公司R&D团队的规模将迅速扩大。今年，公司将有400多名员工。

其次，大知识产权。何彭云解释说，在通过自己的研发获得知识产权后，他将这一权利授予了他的合作伙伴。“2013年公司未正式成立时，我们在91无线(91 Wireless)和百度(Baidu)等平台上将真人秀制作成手机游戏，这在市场上非常受欢迎。”在不到一年的时间里，天翔互动已经拥有了包括《全国宝贝系列》、《三国战力增强版系列》、《赵记》、《天天枪战》等在内的各种卡拍手机游戏产品。其中，“全国婴儿系列”的月流量已达数千万元。

第三，大规模分销。今年的议题是陆海空立体作战，包括各种网络广告和各种渠道媒体的报道，使得天翔互动的运营收入和利润规模与其品牌营销效果相匹配。“目前，公司已经进入了新的发展阶段。规模不再是我们的目标，我们将追求更多的品质和品牌，从公司长远发展的战略高度做出更多的决策，力争成为成都高新区2.0版的龙头企业或“小巨人”企业。”他对彭云说。

从何17年的软件和互联网工作经验，特别是从91无线到创造天象互动，以及他在手机游戏领域的成功成就，积累了丰富的经验和广泛的人脉，天象互动与金亚科技的融合，将金亚科技从视频游戏领域拓展到手机游戏领域，增加实现“泛家庭互联网生态系统”理念的几率。对何个人来说，这也意味着他的事业将达到一个新的高度。

记者笔记

新一代企业家更了解资本市场

过去，在接受记者采访时，科技企业的总裁谈及科技，但当他们提到资本市场时，他们“想谈一谈”。然而，通过与天翔互动创始人何的对话，记者有这样一种直觉:新一代企业家对资本市场更了解。

从实际业绩来看，仅一年时间，天翔互动总资产达到2.06亿元，净资产达到1.42亿元，实现营业收入2.17亿元，净利润1.29亿元。业绩呈现“爆炸性”增长趋势；从发展潜力来看，天翔互动整合了R&D手机游戏的分销和运营，开发和代理了各种手机游戏产品，月流量超过1000万。生活将是“有品味的”，这是理所当然的，那么为什么要放弃公司的股权呢？然而，新生代企业家之一的何对资本市场更为了解。将公司100%的股份出售给已在创业板上市的金亚科技，相当于将天翔互动的资产注入上市公司，使天翔互动能够利用资本市场实施“大生产、大知识产权、大分销”三大战略。

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