监管层四度发声降温新三板 市场迎来第一波调整

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今年以来，新三板市场变得火热，但也出现了一些灰色地带——“借壳”、“提前开户”，以及针对股票的“中山帮”事件。

4月，监管当局开始对这些扰乱市场的行为表示“零容忍”，提醒投资者注意市场风险。

接下来是新三板指数和市场的第一个拐点。自4月7日以来，新三板指数和新三板市场开始下滑，此后新三板市场进入降温期。

"庆祝公司在上市后的首次下滑."一家新的三板上市公司的董事会秘书在他的朋友圈子里开玩笑地说。

调节层冷却下来

面对新三板持续升温后的市场秩序，全国中小企业股份转让制度(以下简称“股份转让制度”)非常谨慎。

首先，4月2日，股份转让系统在官网上发布了“温馨提示”，要求投资者在关注投资价值的同时，不要忘记投资风险，保持理性的投资心态。

随后，4月7日，股票转让系统就中山港事件召开了新闻发布会，称监管机构对类似行为“零容忍”。

接下来，4月14日，针对“借壳”的消息，股份转让系统副总经理兼发言人隋强表示，“借壳”的传言误导了市场。目前，新三板上市的审核过程顺利便捷，上市企业的综合成本很低，绝对没有借壳的必要。

直到上周4月17日，在中国证监会的例行新闻发布会上，中国证监会首次就新三板的实施发表了声明。这位发言人表示，自新三板市场开放运营以来，市场违规行为一直是中国证监会关注和打击的焦点之一。中国证监会将组织力量，严肃查处一批涉及虚假信息披露、非法交易、损害投资者适格性管理制度的违法案件。

面对监管层冷却新三板的声音，一位股票转让系统的知情人士告诉记者:“股票转让系统是一个新兴市场。我们希望它能正常发展，我们不希望它在迅速过热后出现各种问题。”

市场迎来了第一波调整

造市指数在3月20日进入5亿的市场成交量，大多数造市股票开始一路上涨。

《21世纪经济报道》记者统计了3月20日至4月6日采用做市商转让的企业范围股价的涨跌(注:由于市场外的价格因素，记者在筛选样本时只选择了做市商的企业目标)。在260只股票中，只有9只下跌，10只停牌，其余241只股票全部飙升，其中132只上涨了50%以上。

然而，拐点出现在4月7日。在攀升至2673点的高点后，三板市场指数一路下跌，最终在当天下跌1.73%，引发了最新一波的降温。

据记者统计，从4月7日至4月22日，仅30只股票上涨，其余230家公司，除6家停牌公司外，全部呈绿色。其中一些公司的股价已经回落到上涨前的水平，如沃捷传媒(430174)和古城夜香(830837)。

面对这种降温，《21世纪经济报道》记者对企业、券商和一些投资机构的人士进行了调查和采访，发现尽管新三板进入了下跌区间，但大多数市场参与者对新三板降温表现出积极态度。

一家新三板上市公司的董事会秘书告诉记者:“自从进入新三板以来，我们希望能跟随新三板长期可持续发展。老实说，三月份新三板市场过热令我们担心，因为公司业绩难以在瞬间爆发，资本市场的高预期也容易助长，最终可能会很快消耗新三板给企业和投资者带来的红利。”

北京一家大型券商的场外市场部门的一位人士也表示:“我们券商也希望新三板过热的市场降温。前一波上涨使得许多企业的估值已经很高。二级市场回归理性后，固定市场也将相应降温，企事业单位也将回到相对合理的位置。”