A股多头人气再度迸发 巨量资金涌入股市

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繁荣的股市背后是不断涌入的场外交易基金。上周，证券保证金净流入为7814亿元，连续四周持续，期末保证金余额跃升至2.54万亿元，创历史新高。与此同时，上周开设的a股账户数量也创下新高，投资者入市的热情迎来了沸点。

经过本周初的犹豫和调整后，在源源不断的巨额增量资金的推动下，a股多头的人气再次回升，上证综指周三再涨100点，逼近4400点的整数关口，创下2008年4月以来的新高。

繁荣的股市背后是不断涌入的场外交易基金。上周，证券保证金净流入为7814亿元，连续四周持续，期末保证金余额跃升至2.54万亿元，创历史新高。与此同时，上周开设的a股账户数量也创下新高，投资者入市的热情迎来了沸点。

分析师认为，在货币宽松的预期下，资金仍在涌入市场，提振市场。但是牛市不会在一夜之间发生。当经济基本面仍然疲软，短期指数上涨过快，一些行业现在处于估值泡沫中，过于乐观很容易导致错误的节奏，这需要在牛市中“完成并珍惜”。

热点频频出现，上证综指在本轮行情中创出新高

由于看涨情绪上升，上证综指一度触及4400点的高点，创下85个月来的新高。相反，本周初的调整加快了逢低买入基金进入市场的节奏。昨天，两市开盘越来越高，全天成交额为1.66万亿元。

收盘时，上证综指收于4398.49点，上涨104.87点，涨幅2.44%；深圳成份股指数收于14749.13点，上涨310.14点，涨幅2.15%。成长型企业市场(创业板)昨日开盘大幅走高，经过周二的“任性”飙升，最终收于2634.93点，涨幅2.68%。

尽管在中国南车(报价601766，咨询)和中国北车(报价601299，咨询)的“麻烦”下，铁路基础设施行业略有下滑，但中继行业却迅速崛起。

昨日下午，以海通证券(报价600837，咨询)为代表的券商类股再次上涨，刺激市场情绪。这两个城市的热点有效扩散，核电、迪士尼、电力等行业相继出现，形成了普遍的轮番增长，有效地带动了市场更加热情。收盘时，两个城市的2214只股票上涨，只有114只股票下跌，每日涨停超过150只股票。

长江证券(Quote 000783，Consulting)认为，央行随后的货币政策预计将继续宽松，从而支撑股市的长期上行。

增量资金加速进入市场

自3月以来，a股加速上涨，吸引了场外交易基金不断进入市场。虽然上证综指站在4000点后，市场对a股短期走势的分歧加大，但长期牛市的乐观预期和股市的“获利效应”吸引了源源不断的资金加速入市，成为推动股指上涨的主要因素。

根据中国结算的最新周报，上周两市新增a股账户数量为325.71万个，创历史新高。新增a股一码账户123万个，较上周的84万个增加46%。与此同时，证券保证金继续大规模流入。据保险资金统计，上周保证金净流入7814亿元，为连续四周的净流入。截至4月17日，本月保证金累计净流入为1.22万亿元。最终保证金余额也达到了2.54万亿元，这是自统计以来的最高值。此外，两家融资基金进入市场的热情并没有减弱。根据上海和深圳证券交易所的最新数据，周二两市的融资余额据报道为1.73万亿元，较前一天再次上升。

分析师指出，资金加速进入显示市场信心增强。上周两市a股账户数为4015.02万，占期末a股总账账户总数的20.64%，连续五周上升，表明投资者的交易热情持续上升。

周一，当市场分歧加大、股指成交量下降时，国泰君安战略集团进行了一次市场情绪调查，收集了533份有效问卷。结果显示，68%的投资者认为牛市已经进入中期，另有22%的投资者认为牛市仍处于初级阶段。

警惕短期回调风险

虽然增量资金在不断流动，但长期牛市的趋势已经得到大多数机构和投资者的认可，但谨慎的投资者也认为，本轮市场经历了快速上涨，且其仓位已经很高，因此短期回调可能随时出现。

沈万红源证券研究首席经济学家杨(报价000166，咨询)认为，从短期来看，股票市场存在一些问题，如股指上涨过快、成交量过大、局部被高估、热门话题炒作过度等。正确解读经济特征、理性思考和合理预期是引导股市持续理性繁荣的关键。

经济增长率尚未见底，也可能成为影响股市上涨的一个变量。安信证券首席经济学家高善文认为，今年第一季度经济增长率继续下降，并创下新低。经济下行压力仍然相对较大。经济能否在未来几个月逐渐企稳，企业利润能否继续回升，将是影响市场走势的关键变量。