A股逆市调整 一周银行独跌4.99%

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尽管上周接连发生a股地震，行业热点迅速转移，但银行是28个深湾级行业中唯一一个在一周内下跌的行业，一周内累计下跌4.99%。加上市场环境和有利的行业，银行指数在过去一周对市场的调整确实令市场感到意外。一方面，4月20日，央行宣布RRR降息1%，这对以银行和券商为代表的资本敏感行业带来了重大提振；另一方面，根据已披露年报的12家上市银行的数据，2014年净利润为1.17万亿元，同比增长7.22%，增速依然可观。

单只股票方面，深湾银行16只成份股在过去一周全部下跌，其中光大银行、中国建设银行、兴业银行和交通银行跌幅最大，跌幅分别达到7.13%、6.68%、5.93%和5.81%；中国农业银行、南京银行和招商银行的跌幅相对较小，但也分别达到了2.73%、3.09%和3.38%。需要指出的是，同期主要市场指数均在一周内上涨，其中上证综指5日上涨2.48%，创业板市场指数上涨10.99%。

特别是在上周的最后两个交易日，随着深湾银行的持续下滑，该板块的成交量也进一步萎缩，这与RRR减持带来的增量资本吸纳的加速背道而驰。就估值水平而言，银行业的市盈率仅为7.6倍，市盈率仅为1.31倍，在行业中排名垫底。

分析师表示，考虑到年初以来的整体上升趋势，银行业的持续回调只能通过有利的现金和短期盘整来理解。事实上，自去年底以来，随着中国经济增速放缓，市场对放松政策流动性的预期一直在上升。特别是，第一季度pmi指数跌破干线，这加深了资本预期。降低RRR利率和降息的好处已经提前提振了银行业。因此，当压低RRR的靴子落地时，银行股做出了调整。展望市场前景，只要银行资产质量的恶化不超出预期，预计这种下降将扩大银行股的投资价值，并刺激银行业在未来反弹。(叶涛)