券商策略周报：大盘面临10%左右的技术调整

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上周，上证综指最终收于3376.5点，上涨91.09点，涨幅2.77%，最高突破3400点；深圳成份股指数收于11532.80点，上涨1.84%；中小板指数收于5890.85点，上涨223.82点，涨幅3.95%；创业板指数收于1639.56点，上涨86.32点，涨幅5.56%。上周，两个城市的营业额与前一周相比大幅下降，总营业额为25914亿元，单日平均营业额为5183亿元。

上周，市场风格发生了微妙的变化，大盘股、蓝筹股和中小型主题股从这种变化到了百花齐放；就行业表现而言，大多数行业上周都出现了增长，其中计算机、媒体、银行、非银行金融、家用电器和电气设备行业涨幅居前，而交通、有色金属、钢铁、建筑材料和食品饮料行业跌幅居前。

招商证券(报价、咨询):

此前，市场低估了央行货币政策和二级市场之间博弈的严重性。短期市场对第一季度的市场过于乐观，在面临10%左右的技术调整后，将会出现较高的波动。市场崩溃的概率不高，在最坏的情况下可以稳定在3000点左右。目前，投资者面临的不是方向的选择，而是操作问题。

银河证券:

震荡和波动是现阶段的市场特征，并且趋势仍在上升。短期而言，我们继续对主要包括银行、保险公司和经纪公司在内的大型金融行业保持乐观，同时认为创业板有机会推出一些业绩良好、方向明确的目标。在一个更加平衡的市场风格中，大市场和小市场都有机会，耐心是关键。

东北证券(报价、询价):

由于杠杆牛市的风险和供求关系的逐渐变化等因素，市场调整压力不断加大。与此同时，从空时间的角度来看，根据多年来指数运行在月线之上的时间段，市场回到月线甚至低于月线的风险在两周内增加。

蔡襄证券:

货币政策比预期宽松，证监会对两家公司的检查和银监会对委托贷款的监管将影响市场流动性，这将使空蓝筹股获利。尽管本周释放了大量资金，但这些短期流动性释放是不可持续的。此外，随着年度报告的披露，高分红、高转股的案例将会越来越多，这将有利于市场整体向中小股转移。

中信证券(报价、咨询):

在当前形势下，货币政策的放松是市场的预期，更像是对负面消息的对冲，这与11月份出人意料的降息不同。预计流动性驱动的市场将基本结束，未来1-2个月市场波动将继续加大。