私募备案新规成地雷 西水股份增资天安财险流产

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每个记者都嫉妒

拟募集61亿元增加天安P&C保险资本的习水股份有限公司(600，291，收盘价为20.24元)，在“保险类股”投资半尺后，已触及私募备案的新规定。由于原主要投资者资格需要进一步完善备案程序，公司很难按照披露的计划完成本次固定增资，从而终止本次非公开发行股票。停牌前，习水股份的股价持续飙升。昨日(2月11日)，习水股票恢复交易，习水股票直接以“一”字下跌。

习水股份增资与天安“流产”

习水股份有限公司作为肖建华“明日部”帝国的上市公司之一，一直备受关注。由于很快将成为“保险类股”之一，习水股票受到各种基金的追捧，自去年10月以来，习水股票已上涨逾60%。自今年1月22日以来，已经连续三个交易日涨停，其中最高价达到28元。然而，昨天，该公司突然宣布终止重组，给投资者一个打击。

自2月6日起停牌的习水股份有限公司昨日宣布，原计划筹资61亿元，以增加天安财产保险的资本金。经保荐人和律师对发行计划进行检查后发现，在计划实施过程中，由于监管政策的变化(“发行监管问答——与发行监管相关的私募股权基金备案问答”(以下简称“监管问答”)，公司原有主要投资者的资格有待进一步提高。

同时，2014年12月1日，公司发布了一份关于股票交易异常波动的公告，称控股股东和实际控制人承诺在未来三个月内不计划发行股票及其他相关重大事项，与承诺涉及的主体中公司承诺的相关要求及公司事后计划的固定增持存在偏差。

因此，董事会决定终止非公开发行股票，取消召开2015年第一次临时股东大会。

习水股份昨日复牌后，股价直接以“一”字下跌。

根据习水股份有限公司1月22日发布的重组公告，拟向上海海得乐、华夏人寿、郁金香资本、迪瑞资产等6个特定目标发行4.12亿股，募集资金69.8亿元，其中61.06亿元用于增加天安财产保险的资本金。在六个具体目标中，郁金香资本和迪瑞资产是私人投资基金。根据基金行业协会的信息，郁金香资本和迪瑞资产已经注册，但没有管理下的私人基金产品。

《国家商报》记者随后致电习水股份有限公司秘书长办公室，但无人接听。

私募备案，新规定，固定矿山

事实上，1月7日，中国证监会推出了非公开发行监管的新趋势，要求参与非公开发行的私募产品完成基金备案，有限合伙制企业也作为私募产品进行备案。1月23日，中国证监会发布《监管问答》，要求保荐人和发行人律师检查证券发行业务中的私募投资基金是否按规定履行了备案手续，并发表意见。

此后，两家上市公司的固定收益参与者取消了认购资格，因为它们是未注册的私募股权基金。

2月9日，模塑科技(000700，收盘价16.08元)宣布，1月12日上午，共收到特定投资者的22份非公开发行股票购买报价，由主承销商和律师共同核实。云南汇超投资合伙(有限合伙)未遵循江南模塑科技有限公司2015年1月11日的协议(T-)

同一天，楚灵信息(300250，收盘价54.43元)披露，经主承销商和律师于1月13日共同核实，新疆鼎邦股权投资有限公司的报价无效，原因是未向基金行业协会备案。

很明显，由于监管答案的突然公布，一些上市公司的固定增长由于涉及私募股权基金的问题而“流产”或“麻烦”。

一位已备案的私募股权投资基金负责人向《国家商报》表示，监管部门采取了“宽松准入、严格管理”的事后问责模式。目前，私募股权基金的领域越来越多，但也有喜忧参半的情况。

根据基金行业协会的数据，截至2月11日，上市私募基金共有7428名管理人员，管理私募基金约9200只，管理规模2.4万亿元，注册员工近13万人。中国私募股权、股权和风险投资基金的主要管理人已基本完成注册。