银行抢滩资管业务 或冲击银行系基金

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在存贷款利差逐渐收窄、网络金融冲击等多种因素的冲击下，银行的传统优势不断被侵蚀，迫切需要寻找新的利润增长点。最近，许多银行将注意力转向资产管理业务。

继光大银行(601818，古巴)拆分设立理财业务子公司后，上海浦东发展银行(600000，古巴)近日宣布同意设立浦银资产管理有限公司(以下简称浦银资产)，作为全资子公司。

在这种背景下，银行资产管理子公司与银行基金公司之间的竞争话题引起了业界的关注。相比之下，面对来势汹汹的银行“大鳄”，非银行基金公司更加冷静。一家基金公司的市场部主管告诉记者，经过多年的发展，公募基金现在已经处于完全竞争的格局，银行部门的加入不会改变这一大格局。

银行正在寻找新的利润增长点

近日，银监会在“探索银行理财业务公司制改革”方面取得实质性进展。

3月28日，光大银行(微博)宣布董事会同意成立财富管理业务的全资子公司。在随后的业绩发布会上，中国光大银行高管介绍，中国光大银行金融管理子公司已完成内部程序，并已提交监管部门审批，希望监管部门能在今年内启动审计程序。

上海浦东发展银行也于5月26日下午宣布，董事会已于25日投票批准公司关于设立浦银资产的议案。

此前，兴业银行(601166)、招商银行(600036)和民生银行(600016)均表示有意拆分相关子公司。

在银行高调进入资产管理领域的背后，一方面是存贷款利差逐渐收窄，另一方面是互联网金融对传统银行网点的冲击。在多种因素的冲击下，商业银行的传统优势不断被侵蚀，迫切需要寻找新的利润增长点。

此外，从银行基金公司机构部门负责人的角度来看，系统内部僵化的激励机制使得优秀人才难以留住，这也是此次商业银行改革的一个重要原因。“银行的理财业务线可以视为银行的投资部门。这些负责理财产品的人在固定收益投资领域非常强大，他们负责庞大的理财产品资金池的运作，包括理财产品后来的逐步规范化。如交通银行(601328，古巴)理财业务主管马，光大银行资产管理部等。然而，这类人才的薪酬不是以市场为导向的。就像公共基金不设立业务部门一样，如果银行不设立财务管理子公司，这些业务领导人可能不得不“私有化”。因此，银行设立独立的资产管理子公司是大势所趋。”

除了坚守固定收益等传统优势市场，银行也不想放弃资本市场这块蛋糕。交通银行资产管理部总经理马曾提到:“商业银行在上世纪90年代大规模参与资本市场，但由于当时法律法规不完善，发展并不顺利。当前的资本市场迎来了春天。商业银行的转型离不开资本市场，资本市场的发展也离不开商业银行。”

一家银行基金公司的前总经理表示，银行不仅在资产证券化、债券投资和私人银行业务方面拥有独特优势，还拥有投资银行部门。如果银行被释放到资本市场，它们的投资银行部门将有一个有用的位置。"银行是整合和利用相关资源的综合平台."

或者影响银行基金公司

银行在开展资产管理业务时，首当其冲的是银行基金公司的各种渠道业务。

一家银行型基金公司市场部的一位主管表示，目前，大部分银行理财产品投资于基金公司的专用账户产品，然后一些资产投资于货币基金。未来，如果银行能够独立经营资产管理子公司，银行基金公司专用账户的规模将受到影响。

长期以来，银行型基金公司的专用账户规模一直位居前列。根据基金行业协会数据，2014年底，基金公司渠道产品规模为3112亿元，占25.4%，其中银基合作渠道规模为1443亿元。在拥有特殊账户的十大基金公司中，中银基金以1493亿元的规模排名第一，占行业总规模的12.2%，工银瑞信[微博]和建行金融服务[微博]分别排名第二和第三，浦银安盛和民生银行分别排名第五和第十。

因此，一些基金公司担心一些银行是公募基金，或者因为合资背景，他们失去了银行资产管理子公司的全资背景优势，而银行则是在金融集团“开创新灶”之后，或者他们对其资产管理子公司和公募基金“厚此薄彼”。

也有持有不同观点的基金公司:在集团内部，股东对不同的财务许可有不同的考虑，不存在“偏袒一方”的问题。

中信建投的一位分析师以浦银资产管理和浦银安盛基金[微博]为例指出，它们有不同的客户群体，浦银资产管理在中高端客户、债券和融资产品方面具有优势。普银安盛基金投资门槛较低，产品净值较多，资本投资范围较大。两者之间有很大的合作和互补性。

据公开信息，上海浦东发展银行控股的浦银安盛基金是一家中法合资基金公司，上海浦东发展银行持有51%的股份，其余股东包括上海郭盛集团资产和法国安盛投资管理有限公司..浦银资产管理是浦银安盛基金的全资子公司。

非银行基金冷静回应

相比之下，非银行基金公司对银行“巨头”的进入更为冷静。

原银行基金公司总经理告诉记者，随着许可证奖金的逐渐消失，各种资产管理机构之间的界限逐渐模糊，只有具有自身特色的资产管理机构才能在未来脱颖而出。一些基金公司与银行合作探索差异化竞争路径，享受资产管理业务市场化的红利。

“过去，银行理财产品是独立开户的。鉴于银行在固定收益投资方面的优势，我们担心它们会对债券基金产生影响。因此，我们后来推出保本基金进行差异化竞争。保本基金有20%的股权投资头寸。银行理财产品没有它。”上述银行是基金公司机构部门的负责人。

值得一提的是，在银行资产管理部门逐步市场化后，将会引入更多的外部经理人。“作为一家基金公司的买家，银行的资产管理甚至比保险资产管理还要大。今后，将该资产委托给基金管理人，可以大大增加基金公司的机构业务规模。”上述基金公司机构部负责人表示。