过半投资者认为股价偏高 但买入意愿丝毫未受影响

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对保险基金的调查显示，股票估值指数四年多来首次低于50

在市场强劲上涨的背景下，尤其是创业板的高估值，投资者对股票估值变得更加谨慎，甚至出现逆转。

中国证券投资者保护基金有限公司(以下简称“保险基金”)近日发布了5月份月度投资者信心调查专项报告。调查结果显示，股票估值指数在5月份出现逆转，较上月下跌8.0至44.7。这是该指数自2010年12月以来首次跌破50中性值，即四年多来，认为股价偏高的投资者比例首次超过认为股价偏低的投资者比例。

具体而言，14.2%的投资者认为中国当前股价低于其实际价值或合理投资价值，49.5%的投资者认为类似，23.5%的投资者认为当前股价高于其实际价值或合理投资价值，12.8%的投资者不确定。

然而，今年投资者信心保持稳定和乐观。5月，中国证券市场投资者信心指数达到63.8，同比大幅上升34.3%，环比小幅下降2.1%。自去年6月以来，该指数已连续12个月处于乐观区间。

此外，在超级牛市的影响下，虽然投资者认为当前股价偏高，但购买意愿并未受到任何影响，购买指数不但没有下降，反而上升至60.2。上个月，该指数为58.9。其中，在未来三个月内，28.6%的投资者正在考虑增加投资于股票的资金量，而11.2%的投资者正在考虑减少资金量。45.7%的投资者选择维持现有资金量，另有14.5%的投资者不确定。

与此同时，5月份市场乐观指数为65.2，比上个月下降1.7；市场弹性指数为63.9，与上月持平。其中，投资者认为上证综指下月将上涨36.7%(上月为42.2%)；预计未来三个月将上涨47.1%(上月为45.8%)；46.6%(上个月为43.2%)的投资者对中国股市未来六个月持乐观态度，33.8%的投资者认为中国股市将会巩固，10.2%的投资者认为中国股市可能会下跌，9.4%的投资者不确定。

可见，预期上证综指短期内上涨的投资者比例有所下降，但对中长期前景持乐观态度的投资者比例有所上升。

根据调查报告，投资者仍然坚信国内经济政策对股市有利。今年5月，该政策稳步增长，涉及制造业、电子商务、医疗改革和地方债务。由于汇丰pmi仍低于5月份的涨跌线，市场普遍认为稳健增长政策将继续增持。

自2015年5月17日以来，本次证券投资者信心调查是在保险基金公司投资者调查固定样本数据库的基础上进行的，包括1397名个人投资者和186名一般机构投资者。截至5月26日，共收集有效问卷1497份，有效问卷回收率达到94.6%。(记者李丹丹)