沪指冲关3800点创7年新高 行情巨震不改牛市成色

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自周一以来，上证综指又一次开始了通往新高的旅程。昨日，上证综指飙升至3800点关口，市场再次呈现普遍上涨态势。然而，下午突然跳水，3800马克再次丢失。当前牛市的质量没有改变。兴业证券首席策略师张益东表示:“市场仍然是积极的，投资者可以在市场上享受美好时光，他们应该珍惜在未来1-2周投资a股市场的好机会。”。国泰君安首席策略师乔勇也指出，风险评估的整体改善将导致a股普遍上涨。

上证指数在触及7年高点后跳水

昨天，a股继续向新高进发。上证综指开盘小幅走高，收于3822.99点。早盘，在房地产、建筑装饰、银行和非银行金融等重量级板块的共同拉动下，该指数迅速触及3800点关口，一度触及3835.57点，刷新了2008年3月25日的纪录。自2000年以来的新高；随后，股指在3800点附近发起强烈冲击。下午2点后，由于权重部门的集体失败，该指数出现大幅跳水，在半小时内暴跌近60点；在尾盘再次企稳，但仍下跌1.02%，收于3747.90点。在触及13，538.29点的四年高点后，深圳成份股指数震荡并转为绿色，最终下跌0.25%，至13，160.66点。

中小型股的表现甚至更为强劲。创业板指数上涨1.95%，收复2300点，重返5日移动平均线顶部。中小企业综合指数再次创下新高，达到11275.83点，全天上涨0.67%，至11169.23点。因此，沪深股市的成交量也表现明显，昨日成交量分别为7212.9亿元和5786.0亿元。

尽管昨日尾盘有所跳水，但整个市场仍显示出强劲的特征。一方面，该指数在早盘触及3800点后没有迅速回落。相反，它在3800点上下波动。尽管下午暴跌，但仍能迅速稳定下来；另一方面，两市并不缺乏热点，111个风概念板块中仍有76个以红色收盘，大部分概念板块具有良好的盘中上涨连续性，这也说明股指地震并不影响整体市场盈利效果的有效维持。

风险偏好、促销、投资机会，以及两者

除了市场的强势特征外，市场参与者对市场前景依然乐观。基于尚未解决的社会财富再分配和市场风险偏好的改善，牛市的强烈色彩没有改变，无论是大市场还是小市场，市场都将继续上涨。投资者应该注意两端。

张益东指出，当前社会财富向资本市场再分配的浪潮正在汹涌澎湃。证券市场交易结算资金日均余额为1.66万亿元，新增a股账户日均数量为227，700个。短期增量基金进入市场的惯性很强。此外，近期一系列政策进一步提高了短期市场的风险偏好，短期a股的强势格局不会改变。

乔总进一步指出，房地产政策大大超出了此前市场的预期，这将提高市场风险评估，加快a股市场的运行。风险评估的整体改善将导致a股普遍上涨。如果市场普遍上涨，以前落后的价值股将被修复并上涨。一个是高贝塔的蓝筹股市场，另一个是与通胀预期相关的农业产业链。投资机会也存在于基础设施相关投资和改革相关议题中。此外，在风险评估整体改善的背景下，成长型股票仍有很大的投资机会。

张益东也持有类似的观点。他表示，在接下来的半个月，价值股预计将在春季开花，新的增量基金和融资将推动价值股，从而推动市场在接下来的半个月加速。这场大牛市是改革和创新的两条主线，主要体现在不同阶段不同的市场节奏和不同的相对回报。在价值股的投资机会上，一方面，短期内金融股、地产股、房地产产业链等价值股的配置比例将会增加；另一方面，我们关注热点的共振效应，如中国制造2025、一带一路、环保与新能源、国有企业改革、东北老工业基地振兴和“互联网加”的结合。

与此同时，创业板的短期上升趋势可能不会轻易结束，但波动会加大。这并不意味着创业板有很大的系统性风险，而是正常的休息，成长型股票的机会将被分割。对于成长型投资者来说，他们可以利用创业板的冲击，吸引具有明确商业模式、流量优势或许可证稀缺的互联网公司，尤其是互联网金融。此外，新股是“新”和“耀眼”成长股的摇篮，投资者也可以积极关注它们。