受难日放大汇市风险 非农宣判美元生死

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全球外汇市场，4月3日——美元指数在周四(4月2日)连续第二天下跌，因为在备受瞩目的美国非农就业报告发布之前，投资者继续减少大量头寸。周五(4月3日)的就业报告可能会让乐观的投资者失望。该市密切关注周五的非农数据，多数分析师认为非农数据将非常疲弱。尽管周四公布的美国数据有所改善，但在非农业预期疲弱的情况下，美元指数仍大幅走软。

目前，市场预计美国非农就业岗位上月增加24.5万个，2月份增加29.5万个，失业率预计持平于5.5%。然而，这一时间表已经改变。金融博客zerohedge当天写道，市场上有传言称，周五发布的美国非农就业数据将低于市场普遍预期，可能在10至20万之间，市场普遍预期为24.5万。

法国巴黎银行(BNP Paribas)货币策略师瓦西里塞里里亚科夫(Vassili serebriakov)表示，这只是就业数据发布前的一次头寸调整，市场担心就业数据可能低于预期。在复活节长周末假期之前，投资者也从最近的美元升值中获利。

bk Asset Management董事总经理凯西连(Kathy lien)表示，周五的非农就业报告尤为重要，因为美元已经走软，投资者对美联储何时开始加息有不同看法。如果就业市场报告强劲，将增强夏季加息的预测，从而激活美元的上行趋势。然而，如果就业增长低于预期，美元兑大多数主要货币可能会继续下跌。

MKSA贸易部门负责人阿夫申·纳巴维说。在漫长的复活节周末之前，有很多滚动仓位。今天下午，流动性明显下降，明天非农就业数据存在诸多不确定性。投资者已经结束了他们的美元多头头寸。

欧元兑美元汇率上涨逾1%。尽管欧元目前正在升值，但由于欧洲央行维持印钞的量化宽松政策，预计美国和欧洲之间的利率差异将会扩大。欧洲中央银行3月5日的货币政策会议记录显示，即使经济前景有所改善，货币政策制定者也同意坚定不移地实施量化宽松政策。

由于复活节假期，大多数欧洲市场仍将在周五和周一休市，美国债券市场将缩短交易时间，美国股市将在周五休市。

轻松的假期可能会加大非农业风险

美国劳工部定于北京时间周五20:30发布3月非农报告。经济学家表示，预计3月份非农就业人数可能增加24.5万人，2月份可能增加29.5万人；预计3月份的失业率将持平于5.5%。如果3月份的数据低于预期，美联储开始加息的时间可能会推迟到今年晚些时候，这可能会让美元面临更大的回调。

分析师还认为，除了整体就业增长数据，非农就业报告中的薪资数据也将受到特别关注。2月份的平均时薪仅增长了0.03美元，预计3月份将会加速增长。经济学家的预测中值显示，平均每小时工资预计将在3月份增长0.2%，在2月份增长0.1%。

由于大多数美国市场将于周五因复活节假期休市，而欧洲市场将于周五至周一休市，交易将于周二恢复，预计周五的交易量将会减少。许多市场参与者警告称，今晚20:30(北京时间)发布的3月非农就业数据可能会导致市场异常波动，因为金融市场将因西方耶稣受难日假期而关闭，而外汇市场是唯一的公开市场。

道明证券(TD Securities)在报告中指出:市场普遍预期，美国非农就业人数将从3月份的29.5万人降至25万人，但我们预计非农就业人数可能降至22万人。市场将更加关注失业率和工资增长。我们预计失业率将升至5.6%，略高于此前的5.5%。经过三个月的波动，月平均工资增长率将达到0.2%。

法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师亚伦·柯利(aaron kohli)和蒂莫西·高(timothy high)指出，非农就业疲弱可能是一个冲击，迫使经济数据趋弱，并可能推迟美联储加息。然而，强劲的3月份数据可能是提前加息的原因。

Mfr经济学家乔舒亚·夏皮罗在报告中写道，由于3月份adp就业报告低于预期，美国3月份非农就业预测从增加25万下降到增加22.5万；私营部门3月份的非农业就业预测也从增加24万人降低到增加22万人。

非农业将如何影响美元？

过去几周，许多主要货币波动不定，其交易量也有所缩减。交易员指出，在周五美国非农就业报告发布之前以及漫长的复活节周末，市场交易将进一步萎缩；但是，交易量的下降可能会加剧市场的动荡，因此投资者需要警惕非农化前后市场的异常波动。

bk资产管理公司总经理鲍里斯·施洛斯伯格(Boris schlossberg)指出，我们可以想象，在非农业公告发布后，市场成交量将低于之前，下周一将爆发更多冲击。他警告称，如果非农就业出乎意料地远低于市场预期，市场可能会波动更剧烈。

avatrade首席市场分析师纳西姆阿斯拉姆(Naseem aslam)表示，如果你喜欢波动性，你会很高兴看到美元在周五美国宣布非农化后大幅波动...鉴于美国农业发展计划私人就业和制造业数据表现疲弱，非农就业可能低于市场预期。

巴克莱(Barclays)驻新加坡的亚太外汇策略主管米图尔科蒂查(Mitul kotecha)表示:至于非农就业报告，市场的不安情绪显然已经升温。如果非农就业数据也疲软，对美元的负面影响将大于乐观数据带来的正面影响。

德意志银行(deutsche bank)策略师艾伦罗斯金(Alan ruskin)写道，如果非农就业人口达到245，000人，美元将适度盈利；市场传言是225，000。罗斯金写道，如果非农就业增长率达到市场预期的中位数24.5万，这意味着6月份首次加息的可能性不小，尤其是当第一季度就业平均增长率将达到26万的时候。

荷兰国际集团(ing)周四表示，最低非农就业预期可能增加24万人，失业率可能保持不变，薪资涨幅可能不会出现显著变化。荷兰国际集团指出，市场波动预计将在周五加剧，但美元升值的可能性大于下跌的风险。

以下是主要机构对这一非农业数据的展望:

高盛+22万

瑞银260，000

巴克莱25万英镑

道明证券221，000

瑞士信贷240，000

摩根大通25万英镑

美国银行美林27万

摩根斯坦利195，000

马里兰大学245，000

蒙特利尔银行25万英镑

法国巴黎银行26万英镑

法国农业信贷是26万元

法国兴业银行拥有272，000名员工

加拿大皇家银行225，000

金融时报咨询集团225，000

苏格兰皇家银行23.8万英镑

加拿大帝国商业银行(CIBC) 20万英镑

加满