上交所调整上市公司信息披露监管

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上海证券交易所最近调整了现行的上市公司信息披露监管模式，从司法监管转向行业监管。上海证券交易所相关负责人表示，在不同行业实施监管后，上海证券交易所将在实施信息直通车的基础上，由“保姆式”监管转变为“医生式”监管，进一步强化上市公司等市场主体信息披露第一责任人的意识，将交易所监管重点调整为事中事后监管。

英国大学证券研究所所长李大霄在接受《经济日报》采访时表示，不同行业的上市公司有不同的特点，不同行业发展经验和商业模式的差异应该从顶层设计层面综合考虑，这符合上市公司的整体利益。

在监管模式调整之前，上海证券交易所监管部门采取了按辖区监管的模式，即根据上市公司所处的不同区域，相应安排监管人员履行相应的监管职责。辖区监管模式已运行近20年，在关注特定辖区上市公司整体情况、督促上市公司履行信息披露义务、及时与中国证监会派出机构开展监管合作形成监管协同等方面发挥了积极作用。

自2014年以来，根据监管转型的总体安排和投资者的实际需求，中国证监会上市公司监管部提出了调整辖区监管模式、逐步实施行业信息披露监管的总体思路。各地证监局根据自身实际情况，提出了不同行业监管的具体措施，并在日常信息披露监管中得到应用。实施行业监管后，上海证券交易所将以上市公司所在行业为监管维度，根据公司所在行业是否相同或相似，安排相应的监管人员。

在优化“监管形态”的同时，监管思维也会同步变化和调整。从事前监督到事后监督的进一步转变；统一信息披露监管标准；增强自律公开和快速反应的意识和能力；进一步提高上市公司自律效率。

根据中国证监会的行业分类，截至2014年12月31日，上海证券交易所共有995家上市公司，涉及18个一级行业。考虑到众多具有不同特征的制造企业，上海证券交易所考虑了其管辖的26个第二产业。结果，形成了43个行业类别。

在此基础上，确立了“突出重点产业，整合相关产业，重视特色产业”的划分标准。首先，考虑到在国民经济中的比重、同行业企业数量、上海股市市值等因素，我们将对重点行业实施重点监管。共有11个行业，包括房地产、设备制造、医药、化学工业、运输、采矿、金融、商业零售、信息和通信、农业、林业和公用事业，被选为重点监管行业。此外，为加强风险防控，对信息披露、日常监管和业务运作具有一定特殊性的st股和b股实施集中分类监管。第二，整合相关产业，根据重点产业的关联性进行配对，实施联动监管。第三，对于除重点行业以外的其他行业，根据其与重点行业的关联性，进行相应的组合。同时，上述负责人介绍，上海证券交易所近期准备重点做好以下两项工作:逐步建立完整的行业信息披露指标和指引体系，积极探索行业对2014年度报告的审计。

"对st股和b股的集中分类监管是此次监管转型的一个亮点."财富证券(fortune securities)分析师李表示，根据新的退市制度，连续三年亏损的上市公司将被迫退出市场，a股的“不朽之鸟”将被终止，而b股今年将面临更多的转让要求。对st股和b股进行特殊安排是大势所趋。