瑞银：A股下半年难创新高 H股才是牛市初期

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周二(6月23日)，中国股市先是下跌，然后上涨，暂时停止了自上周以来的下跌，这重新点燃了市场对a股达到新高的预期。然而，瑞银资产管理(UBS Asset Management)董事总经理兼基金经理石斌指出，上证综指今年很难站在6000点。

收盘时，上证综指上涨2.19%，收于4576.496点，成交量为6936亿元；深圳成份股指数上涨2.04%，至16045.99点，成交量为6047亿元。创业板指数收于3393.94点，上涨78.96点，涨幅2.38%。

在接受外国媒体采访时，瑞银(UBS)的石斌指出，a股正处于牛市之中，并有长期上涨趋势，但上证综指今年很难站在6000点。

他预测“中国股市将在短期内继续波动，上证综指可能在下个月回到4000点。”他指出，注册制度的实施可能是导致泡沫破裂的一个因素。然而，中国股票在中国上市将增加供应，并拖累股指走势。

与a股相比，石斌更看好港股。他认为，预计今年下半年香港股市的表现将优于a股。

他表示，“h股目前正处于牛市的早期阶段；长期基金尚未大量涌入，许多国际投资者仍未与中国匹配。上半年，中港基金仍有资金净流出，显示海外投资者对中国仍有疑虑。这种情况预计将在今年下半年改变。如果国际投资者认为中国经济在短期内不会硬着陆，他们可能会增加配置。”

瑞银证券(UBS Securities)曾认为，今年新的“南水北调”规模可能达到2000亿元。来自mainland China和欧美等国际投资者的资金可能会同时进入香港市场，造成很大的波动。

就具体行业而言，石斌更喜欢医疗行业，这些行业的股票估值并不是特别高。同时，他建议减少it和媒体相关股票的头寸。

此外，他还预测，“注册制度的实施可能是导致泡沫破裂的一个因素。”这种趋势是显而易见的，预计90%的中国股票将返回中国上市。”