存贷比将成历史:信贷＂松绑＂ 银行通道业务价值下降

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取消了贷存比不超过75%的规定，宣布“贷存比”作为银行信贷额度的监管工具已经成为历史，这将直接提高银行业金融机构的信贷能力，进一步促进中国经济的稳定和发展。

实施了20多年的存贷比监管指标终于“放松”了。

6月24日，国务院常务会议通过了《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》(以下简称《草案》)。草案取消了贷存比不得超过75%的要求，将贷存比从法定监管指标改为流动性监管指标。

国务院常务会议认为，删除“存贷比不超过75%”有利于完善金融传导机制，增强金融机构扩大“三农”和小微企业贷款的能力。

释放信用空房间

20世纪90年代开始实施的贷存比，旨在抑制信贷盲目扩张，保持银行的流动性水平。

取消存贷比评估的讨论从去年第四季度开始。去年11月，李克强总理主持召开的国务院常务会议指出，要提高存贷比指标的灵活性，完善商业银行绩效考核机制。

根据恒丰银行的分析，贷款余额与存款余额之比不得超过75%的要求已被删除，这表明“贷存比”作为银行信贷额度的监管工具已经成为历史，这将直接提升银行业金融机构的信贷供给能力，从而有助于中国经济的稳定和发展。

目前，国内商业银行面临利润增速大幅下滑、不良贷款持续增加等各种困难。此外，商业银行还面临存款增长放缓和资本成本上升等困难。在这种背景下，业界越来越多地呼吁取消贷存比评估。

民生证券(Minsheng Securities)分析师李麒麟评论称，存贷比评估不符合利率市场化下银行债务资产多元化的发展要求；其次，这不符合外汇存款能力下降的历史背景；最后，月末还产生了高成本的表外融资业务和高利息存款，不符合降低融资成本的要求。

银监会数据显示，今年第一季度末，商业银行存贷比为65.67%，比上一季度末上升0.58个百分点。

分析师认为，虽然65.67%的商业银行存贷比仍远未达到75%，但一些银行的存贷比已超过70%，接近监管红线，这不可避免地限制了一些银行的实际放贷能力。

恒丰银行战略与创新部研究员钟华认为,“贷存比”的取消为银行信贷供应打开了“主入口”,这也将减少因贷存比监管需要而导致的年末存贷款大幅增加的现象，从而有助于减少中国金融市场不必要的波动，同时也将直接为商业银行信贷供应释放更多的空空间。鉴于中小银行主要向中小企业提供信贷，这将有助于促进中小企业的发展，降低其融资成本。

然而，空信贷的释放并不一定导致“洪水灌溉”。根据民生证券的研究，目前的信贷疲软源于缺乏有效的融资实体，而“基础设施支持+长期房地产衰退+新的增长点”的组合反映了银行风险偏好的下降，而贷存比并不是直接的制约因素。此外，资本充足率和贷款额度也有限制。因此，信贷可能不会大规模增加，也可能不会有利于债券市场。

“虽然取消贷存比会提高基金出借人的放贷能力，但可能不会拉动市场的资本需求，而资本需求的增加需要多种因素的共同作用。”一位银行家告诉《中国商报》记者。

渠道业务价值下降

目前，利率市场化即将结束。在金融脱媒的背景下，居民资产配置渠道逐渐多元化。对于银行业金融机构来说，存贷比评估造成了不规范的影子银行业务，放大了金融风险，提高了全社会的融资成本。

在一定程度上，取消存贷比会降低商业银行发展渠道业务以规避监管的动机。

据李麒麟分析，在地方预算软约束和房地产周期上升的情况下，由于表内贷款行业和贷存比的约束，在融资需求无法满足的情况下，本行的利润评估压力为上述主体借入表外融资，信托、经纪资产管理和基金子公司成为表外融资渠道。随着贷存比监管的弱化，渠道业务的存在价值下降，上述机构将从渠道业务向资产管理业务转变，这将导致实体融资成本的边际改善。

就商业银行监管而言，严格的存贷比评估已经不能满足目前商业银行全面发展的需要，需要多种流动性监控指标的配合使用，以增强商业银行的自主灵活性。

根据中国银行业协会去年年底发布的《中国银行业调查报告》(2014年)，2014年，银行业普遍认为监管指标科学合理，对中国银行业具有较强的适用性，但监管的灵活性和灵活性仍有进一步提高。就个别指标而言，“资本充足率”最高，“存贷比”最低。

去年年中，银监会表示，随着商业银行资产负债结构、业务模式和金融市场的发展变化，存贷比监管存在覆盖面不够、风险敏感度不够、未能充分考虑银行各种资金来源和运用的期限和稳定性差异、难以充分反映银行流动性风险等问题。

然而，法定存贷款比的取消并不意味着银行的流动性不受限制，而是存贷款比将从一个硬性监管指标转变为流动性监管指标之一。

去年2月，中国银行业监督管理委员会(银监会)也表示，将根据巴塞尔协议三的要求引入新的流动性风险管理指标和流动性覆盖率，同时仍将贷存比作为流动性风险监管指标之一。