A股IPO问鼎全球冠军 安永料下半年新股发行将提速

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6月25日，安永发布了《安永全球ipo趋势:2015年第二季度》报告。报告显示，与2015年第一季度相比，第二季度全球ipo活动增加，融资额增加61%，交易量增加37%。在资本市场看涨、监管有利以及与其他全球交易所相比竞争力增强的推动下，大中华区迎来了过去三年最强劲的季度之一。

报告还显示，2015年上半年，大中华区交易所的交易量和融资额分别占全球IPO的38%和39%，共241家IPO募集资金400亿美元。1与2014年上半年相比，交易量增加了134%，融资额增加了143%。

安永(Ernst & Young)亚太资本市场合伙人陈经纬表示:“2015年上半年，全球ipo市场的交易量达到631笔，同比增长6%。但融资总额为1037亿美元，同比下降13%。”

ipo活动的低迷归因于许多因素。今年，美国的首次公开募股数量赶不上2014年的步伐，全球金融投资者主导的首次公开募股数量也有所下降。2015年上半年，私募股权和风险投资支持的首次公开发行(IPO)有123家，融资327亿美元，同比分别下降38%和48%。全球M&A交易量激增，这已成为除ipo上市之外另一个有吸引力的融资选择。4月和5月，M&A月交易量达到8年来的新高，4月份交易量为2879笔，达到3990亿美元；5月份，共有2653笔交易，交易金额预计将超过4000亿美元。

大中华区首次公开募股在交易量和融资额上实现“双冠军”

大中华区再次证明了ipo的领先地位，交易量和融资额都创下了纪录。2015年上半年，深圳证券交易所和上海证券交易所的交易量分别位居世界第一和第二，而上海证券交易所和香港证券交易所的融资额位居前两位。

安永大中华区战略性高增长市场的管理合伙人何兆峰表示:“大中华区的ipo市场正在增长。在2015年第二季度，中国大陆证券交易所完成了120次首次公开发行，使今年上半年的首次公开发行总数达到190次，融资总额达到237亿美元，在交易数量和融资方面远远超过2014年的年度水平。在2015年初市场相对放缓后，香港的ipo活动也开始增加。今年上半年，共有45家公司完成了首次公开募股，筹资161亿美元。”

纵观整个大中华地区，高交易量背后有交易规模的支撑。本季度，全球三大交易在大中华区的证券交易所进行，即:国泰君安(报价601211，咨询)(融资48亿美元)、华泰证券(报价601688，咨询)(融资45亿美元)和广发证券(报价00776，咨询)。

监管和市场改革

中国大陆的ipo环境日益明朗，这主要归功于一系列旨在支持经济发展和中国市场自由化的市场改革和有利的政府货币政策。在香港，加上mainland China的资本市场改革、沪港通(2014年11月推出)和深港通，所有这些都推动了更活跃的IPO，使2015年上半年成为自2011年上半年以来IPO融资最强劲的半年。

中国政府采取了许多不同的措施，包括降低利率和降低银行存款准备金率，这使得资本市场看涨。今年以来，上海证券交易所的股票价格综合指数上涨了36%以上，深圳证券交易所的股票价格综合指数上涨了39%以上。

除了加强与港交所的融合趋势外，上交所、中国金融期货交易所和德意志交易所已就一项战略合作计划达成共识，根据该计划，它们将成立一家合资企业，开发基于中国标的证券的金融工具，并将其出售给中国大陆以外的国际投资者。

增强投资者信心

投资者对中国大陆的信心继续保持强劲，因为投资者继续从ipo中看到良好的短期和长期收益。2015年第二季度，所有首次公开募股在获准交易的第一天都有每日限额，单日涨幅为44%。

mainland China资本市场看涨的积极政策环境和中国政府的改革措施也极大地提振了投资者对香港的信心，这一点从IPO的定价就可以明显看出。2015年第一季度，只有32%的首次公开募股是在价格上限下发行的，而这一数字在2015年第二季度上升至67%。

领导工业部门

安永(Ernst & Young)大中华区a股业务的管理合伙人汪洋表示:“工业领域继续占据主导地位，在案例数量上排名第一，在融资金额上排名第二。这一趋势将会保持，特别是从5月份开始，中国国务院启动了为期10年的“中国制造2025”计划，以促进国家制造能力的升级，赶上主要生产国(如美国、德国和日本)，以及其他发展中国家。赢得比赛。”

在香港，工业分布更广。2015年第二季度，技术、媒体和电信(tmt)企业的交易额最高。然而，与两个募集资金均超过40亿美元的内地证券公司的上市金额相比，tmt的规模相对较小，因此金融业在融资金额上排名第一。

呆在家里。

2015年第二季度，只有两家中国公司在美国上市(融资额为1.5亿美元)，这与2014年第二季度的10起案例(达到35亿美元)形成了鲜明对比。中国各行各业的公司都选择在中国上市，而不是在国外。

陈经纬表示:“中国政府积极鼓励科技企业在a股上市，上海证券交易所正在推出一个新的市场‘战略性新兴市场’，以吸引高增长企业。”

这些措施，再加上a股市场，让科技公司在全球市场表现具有竞争力，因此，即便是以前考虑在美国上市的中国互联网公司，现在也在寻求在中国上市。

2015年下半年的前景仍然非常乐观

何兆峰表示:“随着mainland China和香港大规模IPO的增加，特别是在金融领域，中国将继续在全球IPO市场处于领先地位。在2015年上半年，中国证监会加快了ipo审核，并允许更多公司在下半年上市，以便在注册系统登陆前尽可能消化之前的ipo。”

“作为中国今年最重要的立法计划之一，新的制度将是对《证券法》的一次翻天覆地的修订，与之前的修订相比。早在4月，全国人民代表大会就开始审议该法的修订，为2015年底或2016年初向美国式注册制度过渡铺平了道路。”