官方解读：CPI下降受节后价格回调影响

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统计局的数据显示，3月份cpi同比增长1.4%，连续7个月低于2%，ppi同比下降4.6%，为连续37个月的负增长。根据CICC的分析，第一季度cpi的年增长率为-0.3%，这表明cpi的通缩风险不可低估。据预测，第一季度国内生产总值平减指数将为负。实际利率仍存在上行风险，货币政策将更加宽松。

官方解释:cpi的下降受节后价格调整的影响

生产者价格指数比去年同期有所下降

制度解释:海通证券:通缩风险暂停，但仍令人怀疑

CICC:通货紧缩的风险仍然很高。货币政策应该加大放松力度

专家意见:屈宏斌:一季度cpi是2009年以来最低的通缩阴影

马光远:ppi已经是连续37个月的负货币政策，它仍然是宽松的空空间

俞平康:在美元加息之前，有必要完成RRR降息

cpi同比增长与上月持平，ppi同比下降

——国家统计局城市司高级统计师余秋梅解读2015年3月cpi和ppi数据

根据国家统计局今天发布的全国消费价格指数和工业生产者出厂价格指数，消费价格指数比上个月下降0.5%，同比上升1.4%；Ppi环比下降0.1%，同比下降4.6%。国家统计局城市司高级统计师余秋梅对此进行了解释。

首先，消费价格环比下降，同比增长与上月持平

3月份cpi环比下降主要受春节后价格调整的影响。首先，假期过后，居民对一些新鲜食品的需求下降，价格下降。鸡蛋、水产品和肉禽价格分别下跌5.7%、2.3%和1.8%。第二，气候条件有所改善，新鲜蔬菜价格下降更多。春节后气温上升，降水适宜，有利于新鲜蔬菜的生产和运输。市场供应充足，中国新鲜蔬菜价格环比下降8.9%。第三，农民工一个接一个地回到了城市，一些服务价格被回调。洗车、美发和家庭服务等“春节价格”回落至正常水平，环比分别下降10.1%、4.7%和3.1%。第四，长假过后，游客数量明显减少，机票和旅游价格下降。全国机票和旅游价格大幅下降，分别比上个月下降8.7%和5.4%。

尽管3月份cpi下降，但一些商品和服务的价格仍然上涨。3月底，汽油和柴油价格有所下降，但从月平均价格看，汽油和柴油价格比上个月上涨幅度更大，分别上涨了5.8%和6.5%；部分景区实行旺季价格，景区门票价格比上个月上涨1.8%；新学期，一些幼儿园调整了价格，学前教育价格环比上涨1.0%。

3月份，cpi同比增长1.4%，与上月持平。一些分项指数同比上涨。杂志、家庭服务、新鲜水果、机票和鸡蛋价格同比分别上涨15.4%、9.1%、6.7%、6.4%和5.6%。

其次，工业生产商的出厂价环比和同比都有所收窄

3月份，工业生产者出厂价格环比下降0.1%，环比下降0.6个百分点。环比下降收窄的主要原因是部分行业价格由跌转涨，石油天然气、石油加工、化工原料和化工产品的出厂价由上月的15.7%、3.1%和1.0%升至本月的5.4%。，3.7%，0.5%；二是部分行业价格跌幅收窄，黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工分别下跌1.3%和0.3%，环比分别收窄1.4和1.2个百分点。

3月份，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，比上个月下降0.2个百分点，这是自2014年7月以来首次收窄。工业方面，油气开采、石油加工、有色金属冶炼和压延加工等行业的出厂价格同比大幅收窄，分别比上个月低3.1、2.7和1.9个百分点。