给散户提个醒 没有一个牛市的轨迹相同

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没有哪个牛市有相同的轨迹，所以我们不知道这个牛市在山的哪一部分；但是每一次牛市都有相同的结局，那就是，它崩溃了。

对于本轮牛市的走向，一家知名资产管理公司的首席经济学家表示:“请考虑一下。中国曾经是世界上每亩粮食产量最高的国家，房地产市场泡沫也是世界上最高的。为什么股市泡沫不可能创造新的世界纪录？”

请注意，他不是在开玩笑，而是有六个原因:第四次工业革命为“城市梦率投机”提供了一个“概念性”基础；作为一个拥有实际控制者的公司，内心最强烈的冲动是通过各种手段推高市场价值；“坐内外之潮”是a股历史上最高的；中国的货币存量/gdp是世界上最高的，而股票市场价值/货币存量并不高，空有潜在的增长，而股票在个人财富中所占的份额的增长幅度很大空；经济衰退和宏观债务这两大风险将迫使货币政策不由自主地转向非常规宽松。将无风险利率降至2%没有悬念，50倍市盈率将成为a股的“估值基础”；当一个国家在政治和经济上崛起时，只要形势成形或看起来真实，股市就应该出现超级泡沫，上世纪20年代美国股市的大泡沫和上世纪90年代日本股市的大泡沫就是这种情况。结论:现在看空和空.似乎还为时过早

还有另一个声音。香港金融管理局总裁陈德林4月10日在香港大学发表了题为“不要典当你的孩子”的演讲。他举了历史上一些国家的例子，这些国家负债累累，过度支出，缺乏财政纪律，以新债换旧债。危机发生后，实施了量化宽松政策，人为地降低了利率。例如，目前一些欧洲国家甚至对短期国债实行负利率，这相当于变相“惩罚”谨慎的储蓄者和退休者。

只要债务的回报是未来的生产率和竞争力，它就会产生积极的影响。如果借款被用于消费、进行毫无价值的投资或滥发福利，那就是另一回事了。陈德林说，当代人过度消费，债台高筑，这很可能要由子孙后代来承担。如果我们不想像一些发达经济体那样典当下一代，我们就不应该让他们去处理堆积如山的债务，而应该采取负责任的态度，避免公共政策背离政府长期以来确立的审慎理财原则。

我希望那些积极入市的散户投资者也应该有一个审慎的财务管理。首先，要明白你是在自担风险，没有人会为你付出代价。其次，购买股票必须有理由和考虑。当你买食物时，你应该挑挑拣拣。你怎么能抱着赌博和愚蠢的态度买股票呢？第三，如果你用杠杆借钱交易股票，你应该谨慎，否则会有无穷无尽的麻烦。