24家基金一季报：换股三成 减持金融加仓互联网+

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4月19日，截至发稿时，巨潮信息网显示，工银瑞信基金、财通基金、广发基金等23家基金公司和上海东方证券资产管理公司旗下部分基金已发布季度报告。

记者率先披露了该基金的季度报告，并以其基金披露的大成基金数据为例。发现大成基金今年第一季度的平均持仓量比去年第四季度增加了4个百分点以上，占其活跃股票基数的70%以上，持仓量在90%以上；它的基金大幅减少了他们的金融股票，增加了他们的电脑股票。大成基金优秀基金经理也表示，市场前景继续看好股市，尤其是互联网加的投资机会。

股票基础的平均头寸增加了

减少金融资产，增加电脑资产

风信息数据显示，截至今年一季度末，大成基金旗下18只积极管理的部分股票型基金(包括灵活配置混合基金)的平均持仓量为87.74%，比去年四季度末高出4个百分点以上。

具体而言，与去年第四季度末相比，大成基金旗下18只可比基金中的11只的股票头寸有所增加。其中，大成产业升级的存量增幅最大，从去年第四季度末的62.06%上升到今年第一季度末的95.41%，增幅为33.35个百分点。大成产业轮换和大成新产业的持仓量都比去年第四季度末增长了20个百分点以上，从不到70%上升到90%以上。同期，7只基金的持仓量较去年第四季度有所下降，其中大成健康产业的减仓幅度最大，其持仓量从去年第四季度末的83.16%下降到今年第一季度末的62.74%，下降了20.42个百分点。这也是唯一一个头寸减少超过20个百分点的股票。

持仓调整后，大成基金90%以上持仓的股票基数从7个增加到13个，占72.22%。

在重股方面，大成基金也做了很大调整。去年第四季度末，大成基金共选择146只股票作为尴尬股，截至今年第一季度末，大成基金尴尬股增加到174只。其中，有88只新的尴尬股票，即今年第一季度，大成基金替换了近三分之一的尴尬股票。

风信息显示，在今年一季度大成基金的行业配置中，其头寸市值降幅最大的是金融业，其配置的金融业市值从去年四季度的103.55亿元下降到今年一季度的84.27亿元，降幅为19.28亿元。所持金融股市值与基金净值之比从24.84%降至19.08%，下降5.76个百分点。

数据显示，去年第四季度末，按股票市值计算，大成基金的四大尴尬股分别是兴业银行、长安汽车、招商银行和平安，除长安汽车外，其余均为金融股。然而，今年第一季度，这三只金融股都遭遇了大成基金的减持。去年第四季度末，大成基金共有11只银行股，但截至今年第一季度末，持仓量较大的银行股减少到9只。在这9只银行类股中，只有中国银行、中国工商银行和平安银行等3家银行增持，其余银行减持。大成基金在第一季度减持了前10只股票，其中3只是银行股。

在减持金融业的同时，大成基金大力增持信息传输、软件和信息技术服务。大成基金持有的行业市值从去年第四季度末的32.26亿元增加到今年第一季度末的53.16亿元；持有行业市值与基金净值的比率由7.74%上升至12.04%。据统计，大成基金今年新增的88只股票中，有14只股票属于信息传输、软件和信息技术服务类。

仍对股市持乐观态度

专注于互联网

魏娇管理的大成景阳领先和大成灵活配置两个基金今年的回报率分别达到68.54%和65.63%，领先大成部所有基金。大成景阳的领先地位也是唯一一个季度数据可以在截至发稿时的第一季度业绩排名前30位的股票基地。魏娇在这两只基金的季度报告中表示:“今年第一季度市场风格再次发生巨大变化，远远超出预期。虽然它基本上坚持成长型投资的风格，但它也在小盘配置了一些蓝筹股。”然而，在这一轮风格轮换之后，魏娇决定不参与未来市场的短期游戏。

关于市场前景，魏娇表示，他将继续对宏观经济增长预期冷眼旁观，但对中国通过资本市场实现经济转型寄予厚望。他继续对中国通过信息化和互联网提高经济效率以及对传统产业的巨大变革持乐观态度。

大成基金的基金经理魏国庆也表示，第一季度最大的投资逻辑是“互联网改变了一切”，而“互联网+X”股票成为市场热点。他认为，从长远来看，投资机会仍将在互联网加X、国防和军工、可再生资源回收、工业自动化、新兴消费等方向。然而，在短期内，一定的风险是，目前对创业板的热情会有所减退。魏国庆管理的大成中小企业年回报率为48.70%，在大成部基金中排名第三。

大成基金旗下几只债券基金的管理人王力表示，推动股市上涨的因素依然存在，他对第二季度的股市仍持乐观态度。总的来说，第二季度的基本面、货币和财政政策的结合以及对债券市场的供求支持可能不如第一季度。然而，经济仍处于低位，房地产放松与房地产投资之间存在时滞。目前，利率债券的绝对回报也有所增加，预计仍会有交易机会。在信用债券方面，随着存款保险制度的正式引入和公共债券的违约，新破债券的范围正在扩大，信用分化的趋势将越来越明显。