房地产受益降准最大 一二线楼市下半年房价或上涨

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RRR降价的影响:预计房地产市场将改善去库存化仍是当务之急

根据民生宏观研究院的计算，RRR从4月20日起下调，“最大的受益行业是房地产。”易居中国联席总裁丁祖昱表示，发展贷款和抵押贷款都将获得更多配额。

由于流动性充裕，房地产市场首先迎来了交易量的回升。根据历史数据，在交易持续增加约6个月后，价格将会上涨。这种不断发展的趋势将在一线和二线城市占据领先地位。一些业内人士预计，今年下半年，一、二线城市将出现供需逆转，房价将再次上涨。深圳(房地产)已经启动。

信贷价格降低了

据丁祖昱称，RRR降息后，需要大量资本的投资相关行业将受到更大影响，固定资产投资将首当其冲，其中房地产(报价000736，咨询)(000736，股票吧)应该是受益最大的行业。从资本配置的角度来看，银行每年总是使用最快的贷款额，无论是开发贷款还是抵押贷款，但在RRR下调后，贷款额会增加更多。

更关键的是，“3？“30新政”出台了有关第二套房的优惠政策，但如果按揭上限不放开，那也是一纸空文件，无法落实到位。目前，各城市，特别是京、沪、沈燧等城市在实施中存在问题。RRR降息后释放的流动性超过1万亿元，这将有助于解决这个问题。因此，RRR降息对房地产来说是及时雨。他预测，后续行动将继续降低RRR和降息，降低RRR的可能性更大。

合肥辉煌首席市场分析师李文江也指出，第二套房贷首付已降至40%，但银行贷款额度相当紧张，难以扩大需求，楼市交易不明显。在当前的通货紧缩形势下，RRR减息是一项及时的调控措施。

RRR降息也有利于降低抵押贷款利率。中原地产首席分析师张大伟表示，北京(房地产)地区各大银行尚未完全落实3？新政中，第二套住房贷款首付比例统一执行50%，利率仍保持10%的涨幅。三点钟怎么样？30政策中明确提到:“具体首付比例和利率水平由银行业金融机构根据借款人的信用状况和还款能力合理确定。”RRR降息后，央行可贷金额明显增加。在这种情况下，信贷价格将继续下降。

专家预计房地产市场将继续改善。李文江说，以广州(房地产)为例，目前该市的库存压力很大，大部分是130平方米。此次RRR降息不仅会促进股市的消化，还会满足更多的改善需求；房地产市场的成交量有望上升，库存将被逐步消化，开发商的资金将被返还，政府的土地将被出售，供应量也将增加，房地产市场将慢慢恢复。

中原地产数据显示，4月份整体市场表现好于3月份，但与1月份相比仍有一定差距。从“3？根据30新政后的交易数据，三、四线城市表现不佳，而一、二线城市表现相对较好。

张大伟认为，政策刺激对基本面较好的城市有积极影响，但对供过于求的城市的促进作用有限。

根据世界银行的交易数据(报价002285，咨询)(002285，股份栏)，自3月30日新政以来，4月份前三周的交易量较3月份前三周增长了27.5%，最近一周的交易量接近去年12月份的水平。但是，城市之间的市场差异非常明显，一线城市引领增长，且增长幅度远远高于平均水平；二线城市佛山(房地产)、东莞(房地产)、惠州(房地产)和合肥(房地产)增长近30%；天津(房地产)、南昌(房地产)、厦门(房地产)和济南(房地产)增长约15%；与此同时，成都、长沙(房地产)、中山(房地产)等城市呈现负增长。

一线和二线房价会上涨吗？

历史数据显示，在RRR降息大约6个月后，房价将停止下跌和上涨。

回顾2008年底的楼市，需求低迷，房价同比出现负增长，许多城市也迎来了库存高峰。RRR在2008年10月、11月和12月连续三次降息(降至15.5%)，2009年7月，70个大中城市新建住房价格同比上涨0.3%，结束了下跌趋势。与此同时，中国主要的一、二线城市经历了持续的去库存化，去库存化周期恢复到合理水平。回顾2011年，从当年11月底到2012年5月，RRR连续三次降息(降至20%)，房价在2013年1月转为正增长。

世界银行相关分析师指出，本轮调整始于2014年初，大多数城市的库存在9月份攀升至2011年以来的最高点。目前，除了主要的一、二线城市外，大多数三、四线城市都有清仓周期。仍然处于高水平；自去年9月以来，70个大中城市新建住房价格同比增幅也连续7个月出现负增长。这一RRR削减与信贷、税收、利率等宽松政策叠加在一起。，而核心是去库存以稳定房价。