央行再下调存贷款基准利率 专家:利好楼市和股市

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根据中国之声的“新闻地平线”报道，整个市场都在期待央行本周末降息，昨天晚上央行兑现了承诺。央行网站发布消息称，从今天起，央行决定将金融机构人民币贷款和存款基准利率各下调0.25个百分点。同时，金融机构存款利率浮动区间上限由基准存款利率的1.3倍调整为1.5倍。

降息对我们生活的具体影响是什么？贷款购买者的二级福利负担得起吗？降息会给实体经济带来什么变化？将存款利率浮动区间上限扩大到1.5倍意味着什么？

这是自去年年底央行降息以来的第三次。央行网站显示，降息后，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点，至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点，至2.25%；其他档次贷款和存款的基准利率以及个人住房公积金的存贷款利率将相应调整。交通银行首席经济学家连平表示，降息是为了迎合此前较高的市场预期，主要是为了压低社会融资成本，支持实体经济持续健康发展。

连平:就经济运行而言，工业和房地产的增速仍处于较低水平。尽管cpi略有反弹，但并不强劲，ppi仍处于相对负面状态。因此，在这种情况下，货币政策继续做出一些微调。这应该是货币政策，应该是稳定增长和调节价格的操作方向。

当降息如期到来时，有抵押贷款的人一开始可能会微笑。降息后，五年期贷款基准利率调整为5.65%，住房公积金贷款基准利率调整为3.75%，分别下调0.25个百分点。也就是说，降息后，100万元的按揭每月将减少142.87元，全年可减少1700多元。当然，贷款人的情况不同，根据银行合同，一些商业抵押贷款客户最迟可能要等到明年1月。连平表示，降息将有利于房地产市场和股市，同时压低实体经济的成本。

连平:应该说降息的力度比较大，可以降低融资成本。今年第二季度和第三季度之后，应该说这方面会更加明显。当然，降息将进一步降低房地产交易成本，并将进一步降低股市交易成本。因此，应该说股市和房市将继续发挥推动作用。

在宣布降息的同时，央行的另一项举措吸引了业内更多的关注。央行宣布，将结合利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间上限从基准存款利率的1.3倍调整至1.5倍。央行研究局局长雷璐表示，随着《存款保险条例》的实施，放开存款利率上限的时机和条件已经成熟。

雷璐:存款保险制度的正式公布，实际上为存款强度波动的进一步扩大创造了微观制度机制基础。我们需要确保储户的安全。在这种情况下，金融机构拥有更广泛的空独立定价权，这意味着双方可以根据实际情况进行协商和讨论。其次，我们观察到，特别是国有和股份制商业银行，在过去30%的存款利率范围内，没有采取浮动利率的做法。因此，当我们进一步提高上限时，意味着金融机构及其客户应该全面评估他们的承受能力，以实现市场定价。从存贷款市场的现状来看，完全放开存款利率上限的时机和条件已经成熟。

然而，实际利率水平可以由银行自己决定，这意味着在基准利率下降后，每家银行的实际利率不一定会下降。中国银行首席经济学家曹远征认为，实体经济感受到的实际利率下降水平仍有待观察。

曹远征:虽然基准已经下降，但利率市场化将会带来怎样的实际减息效果，还有待观察。金融机构根据自身实际情况决定利率。现在，存款利率的幅度扩大了1.5倍，浮动幅度增加了20%。那么实际利率是否会改变取决于各银行的实际情况。

RRR在2月份降息，3月份降息，RRR在4月份再次降息，现在又一次降息。无论实体经济的融资成本反应多久，央行都会频繁宣布货币宽松政策，这可以说是善意的，资本市场今天上午可能会全面展开。开源证券高级策略师杨海认为，降息继续为股市缓慢的牛市提供良好的政策基础。

杨海:就在这之前一周，市场已经连接了三天，所以一些风险应该被有效释放。因此，在这个时候，我认为降息是正确的，这对下一步稳定市场起到了非常重要的支撑作用。这一市场政策对于未来的慢牛应该是一样的，它将保持慢牛的可持续性。

当然，降息的消息也有两面性，那就是在市场掌声的角落里。有些人总是担心央行打着“中国版量化宽松”的旗号“大动作”背后的意图。然而，中国央行研究局局长雷璐明确表示，利率政策的使用与“中国版量化宽松”有本质区别。

雷璐:我们也担心有一种说法叫做中国版的量化宽松。利率政策的实施与中国版的量化宽松政策相矛盾。因为任何量化宽松政策都是基于传统货币政策工具的失败或缺乏空.操作因此，利率政策仍在使用，我们预计它也能改善实体经济部门的财务状况。可以说，与目前的传统工具相比，综合运用常规价格和数量工具的空间不大。工具坏了吗？这可以给出一个答案。(记者柴华)