股权投资基金会宋斌：投资创新过程要利用好资本杠杆

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5月19日，5？由国际经济交易会组委会和中国股权投资基金协会联合主办的“2015全球风险投资(廊坊)论坛”举行。中国股票投资基金协会副会长宋斌在论坛上表示，股票投资基金在创新过程中必须学会善用资本杠杆，尤其是母公司基金的杠杆。

“廊坊有独特的优势。他们有聪明的大脑、聪明的想法和勇敢的行动来支持他们。在廊坊，我们不仅要把廊坊打造成资金的聚集地，当然母公司也必须是资金的好载体，廊坊应该是资源第一的龙头。”宋斌认为，风险投资实际上需要科学家的智慧、企业家的精神、投资者的杠杆和资本的杠杆，所有这些都是不可或缺的。

宋斌继续说,“创业”这个词实际上有一个左右转向的概念。左转意味着就业和民生，右转意味着事业和创新。“股权投资基金，作为一个投资机构，我们必须学会在创新过程中充分利用资本的杠杆作用，特别是要充分利用母公司基金的杠杆作用，特别是政府在保证和支持基金中的作用。vc/pe投资对创新型企业家的发展至关重要。”

同日，国务院发展研究中心金融研究所所长张承慧在讲话中表示，中国政府需要构建一个三层立体结构，以提供创业创新所需的金融体系。这种三维结构应该包括:第一层次是指一些基础创新和原创技术，特别是那些技术含量高但短期内难以上市的。国家应该通过政策性金融机构来支持他们，比如国家。开发银行、进出口银行等。；二是营造良好的M&A政策环境，促进pe/vc的发展；三是将间接融资和直接融资相结合，形成交叉辅助的融资结构。Pe/vc发现项目领先，其次是一些热心的银行机构和融资租赁，最终形成了横向和纵向交错、立体稳定的融资结构。

张承慧认为，在全球创业环境中，中国需要找到自己的核心竞争力和立足点，而资产创新是一种新模式。轻资产的创新需要有一个聪明的头脑、一种献身精神和财政支持。“创新需要资金，因为企业家需要专注于技术创新，没有多余的精力去赚钱。另一方面，资本本身具有杠杆效应。有了适当的资金，你就可以激发很大的力量来投资这个领域。”

张承慧反对一些人提出的建立技术银行的建议。她认为，如果商业银行是从技术开始的，它就无法生存。她表示，商业银行在市场竞争中逐步注重科技，形成自己识别风险管理的专长是可行的。“例如，就像硅谷银行一样，它一开始并不是一家科技银行。在未来，将会有大量像硅谷银行这样的银行在中国，接着是pe/vc做一些后续的延伸融资服务。”