外资从新兴市场撤资 导致印度尼西亚盾不断下挫

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在美联储加息之前，国际货币市场已经经历了一次“大逃亡”。外国资本从新兴市场撤出导致印尼盾持续下跌，最近已跌至17年低点。

疲软的经济表现

据路透社报道，今年以来，印尼盾已经贬值了7.5%，成为亚洲表现最差的货币。6月9日，印尼卢比兑美元汇率跌至13，395卢比，创下1998年8月以来的新高。6月8日，印尼盾对美元的汇率达到13385:1。

根据交易所的数据，截至6月4日，印尼股市被外资以超过7000万美元的价格抛售，资本连续第六周流出。

印度尼西亚的经济表现疲软。印度尼西亚中央统计局5月5日公布的第一季度国内生产总值年增长率降至4.71%，不仅低于路透社调查估计的4.95%，也创下2009年第四季度以来的新低。

关键原材料出口的大幅下降是印尼国内生产总值放缓的主要原因。如果与前一季度相比，1-3月份的国内生产总值仍下降了0.18%，远低于彭博社调查估计的0.25%的季度增幅。

此外，印尼5月份的消费者价格指数(cpi)上涨了7.15%，超过了印尼央行最初估计的7.04%。

通货膨胀率的急剧上升使得印尼央行不可能通过降息来刺激经济。

5月19日，印尼央行将基准利率维持在7.50%不变，强调包括全球经济复苏仍充满不确定性在内的外部风险以及美国加息的时机依然存在，但表示将放松部分贷款法律以刺激消费。

随着通胀加速，市场猜测印尼央行近期降息的可能性降低，外资大幅撤离。

渣打银行(Standard Chartered Bank)驻新加坡的亚洲外汇策略师戴维？卡梅伦(David Cameron)表示:“投资者将进一步降低代码。美国、欧元区和日本公共债务利率的波动性突然飙升，这可能对印度尼西亚产生溢出效应。”

他预测，在9月底之前，印尼盾兑美元可能会跌至13700: 1。

印度尼西亚央行估计，到9月底，国内通胀率将保持在7%以上；此外，厄尔尼诺现象对印度尼西亚农业构成了巨大威胁，降低了作物产量，进一步推高了价格。

随着印尼盾贬值和通胀加剧，资本外流的风险加大，印尼主权债券的违约保险成本飙升至5个月高点。在5月25日至6月8日的两周内，印尼公共债务的5年期信用违约互换(cds)飙升19个基点，至180点，公共债务收益率也升至15个月高点。

央行是“多管齐下”的

6月5日，印度尼西亚央行副行长阿拉希亚表示，他将继续密切关注市场上印尼盾的汇率变化。他指出，印尼盾贬值反映了购买美元偿还债务的需求上升、市场对希腊债务危机发展的担忧以及美国加息的前景。

6月9日，印尼央行再次表示，随着美元走强，有爆发全球货币战争的风险，但印尼卢比不会参与其中。

印尼央行发言人表示，即使其他货币贬值，央行也会将印尼卢比汇率保持在能够反映该国经济基本面的水平。

为了抑制印尼盾，最不稳定的亚洲货币。印度尼西亚央行最近调整了外汇市场。

据路透社报道，为了加强当地外汇市场，印尼央行放松了一些外汇管制。

在相关变化中，印尼央行放松了银行必须在交易日每半小时监控和管理外汇敞口净头寸的规定，表示在每日交易结束时监控和管理就足够了，所有相关规定将从6月1日起生效。

与此同时，印尼央行还取消了外国投资者在债券和股票市场的最低对冲期限。2012年8月，中国央行将最短的远期对冲合约期限从3个月缩短至1周，中国央行宣布将取消一周规则，这将使外国投资者能够在更短的时间内进行对冲。

据彭博社(Bloomberg News)报道，印尼央行放松了对衍生品的相关监管，以期到2020年，此类金融产品在当地外汇市场的比例翻一番。央行希望将外汇和掉期等衍生品在国内外汇市场的比重从不到30%提高到50%，日交易额从50亿美元提高到60亿美元。

根据央行6月1日发布的文件，从7月1日开始，印尼国内交易双方必须以印尼盾交易，企业不得拒绝以印尼盾支付的账户。违法者将被罚款1%，最高罚款为10亿卢比。

这项规定是央行稳定印尼盾的最新举措。

许多企业表示，新规定在7月份生效后，它们将受到印尼盾波动和潜在通胀压力的影响，因此它们需要建立足够的缓冲来抵御汇率损失。