铅锌糖价创年内新高 相关个股飙升

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中金岭南和南宁糖业在一个半月内增长约50%

自4月份以来，国际和国内市场多种商品期货迅速反弹。伦敦市场铅和锌的价格已经连续六年出现，2015年达到新高，铅的价格在一个月内上涨了20%以上；国内白糖期货在一个半月内上涨超过10%，本周一也创下今年新高。受此推动，国内a股市场相关股票大幅上涨。然而，专业人士建议，应该优先考虑其他低价股票，应该仔细选择“人为牛市”的白糖股票。

铅和锌:低价股票有市场前景空空间

与国际市场铅锌价格反弹相对应，上海期货交易所主要锌合约周一上涨1.11%，收于16450元/吨，月度涨幅为5.9%；主要合约周一上涨2.23%，收于13222元，单月上涨9.8%。目前，两种金属的价格正在加速上涨。过去一个月，国内市场走势不如国际市场，主要是因为人民币汇率波动，国内商品市场环境更加低迷。

与铜、铝等主要金属和黄金等贵金属相比，铅锌市场有两个独特的优势。首先是“中国因素”，2015年新的国内环境保护法限制了铅锌企业的生产能力，并将促进产业整合。《广州日报》记者了解到，国内下游电池生产企业的开工率有所下降，2015年一级龙头企业的开工率处于历史低点(不到60%)。第二，全球电子行业比其他行业先复苏，铅和锌的主要用途是电子行业。

在采矿业中，铅和锌通常由相似的矿物生产，生产锌的企业不可避免地要开采铅。从3月到4月，这类公司的股票走势表现出明显的上涨特征，涨幅超过了有色行业大多数其他类型公司。其中，锌行业股价周一上涨4.28%，自3月份以来上涨33%；中金岭南周一上涨4.39%，自3月份以来飙升逾50%；裕光黄金和铅周一上涨2.75%。

投资建议:

中投证券分析师表示，在铅锌企业中，中金岭南价值最高，这也是其股价广受追捧的主要原因。然而，其最近的涨幅过大，空的市场前景不如其他低价股票。

白糖:市场“人为制造牛市”

由于国内基本面明显好转，在郑州商品期货交易所上市的糖品种受到长期基金的追捧。周一，其主要品种上涨2%，收于5520元/吨，月度涨幅为10.7%。

期货市场走势影响中国白糖现货市场。《广州日报》记者调查了珠江三角洲的粮油批发市场。部分品种的散装白糖批发价格在春节后上涨了5%以上，7个月内最高涨幅高达24%。这一趋势导致一些餐饮企业开始进行套期保值，以降低市场前景中可能出现的成本压力。

中国的牛市主要来自政策预期。在今年3月召开的全国糖业大会上，政府和企业支持广西糖业制定了糖业“自律”协议，机构投资者普遍认为，从2015年到2016年，糖业进口将受到严格控制。此外，预计糖产量将在这一作物季节急剧下降，主要产区的收获速度加快，期货价格持续上涨。

在白糖价格反弹的推动下，长期萎靡不振的制糖企业也出现了明显的变化。其中，南宁糖业周一飙升7.33%，自3月份以来已上涨50.5%；桂糖的股价周一上涨了3.76%，达到了几个月来的新高。自3月份以来，增幅已达到32%；广东赣华指数周一大幅下跌，但自3月份以来也已上涨逾30%。

投资建议:

中国国际期货(广州)有限公司赵认为，与国际铅锌市场推动国内市场好转的情况不同，白糖市场目前是一个由“劳动力”创造的牛市，投资风险极高，不能排除年内政策变动和高糖价跳水的可能。从短期来看，在空时代，金融机构有很高的情绪来持有多头头寸，而期货价格仍在进一步上涨。对于糖股，长期价值投资的理由并不充分。(正文，表记者景楠)