IMF对人民币汇率措辞的重大转变影响几何

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根据国际货币基金组织(imf)最近发布的最新评估，人民币实际有效汇率在过去一年大幅升值，使得目前的人民币价值不再被低估。无独有偶，许多美国专家也认为人民币汇率处于适当水平，汇率争端不再是中美双边经贸摩擦中的首要问题。

国际货币基金组织对成员国货币汇率的评估结论被认为极具权威性，也是成员国做出决策的重要依据。2011年，国际货币基金组织对人民币进行了“严重低估”的评估；2012年7月24日宣布的公告变成了“适度低估”的人民币；周二，国际货币基金组织发表声明称，人民币价值不再被低估，人民币加入sdr货币篮子只是时间问题。这是国际货币基金组织十多年来首次改变对人民币的评估，也是一个历史性的时刻。

2008年全球金融危机爆发后，以美国为首的西方国家一直要求加快人民币升值，并与中国纠缠了很长时间。这一次，国际货币基金组织摘掉了人民币低估的标签，这是由内外因素造成的。

从内部因素来看，在过去10年里，人民币对一篮子货币升值了30%以上。特别是去年以来，mainland China的cpi一直处于较低水平，这使得人民币实际有效汇率大幅升值。内部因素决定了人民币汇率上升而不是下降。

从外部因素来看，在美元升值过程中，受地区和国家量化宽松政策影响的欧元、日元等货币均出现大幅贬值，包括新兴市场货币和澳元，均大于人民币汇率走势。与一篮子货币相比，人民币正在升值，但与美元的汇率保持稳定并略有下降。

无可争辩的事实是，人民币不再被低估，或者已经升值。国际货币基金组织目前对人民币的最新评估是公平的。

国际货币基金组织关于人民币汇率的结论将给中国经济带来好处。因此，西方国家很难对人民币汇率大惊小怪，汇率的稳定将是中国出口企业最大的福音，这将有助于中国出口运输尽快运行，从而为中国经济面临巨大下行压力提供强大动力。

另一方面，对华贸易逆差的国家很难找到借口，利用贸易壁垒向中国出口，以迫使人民币升值。

人民币汇率的稳定也为推进中国利率、汇率市场化和人民币自由兑换等一系列改革创造了有利环境。在有管制的浮动汇率机制下，特别是在人民币不能完全自由兑换的情况下，汇率结算差额中的管制因素相对较大，这不是由完全的市场要素流动市场机制形成的。这种相对均衡的稳定性差，调节因素大。人民币是否接近均衡价格只能在要素自由流动的浮动市场中找到。

国际货币基金组织对人民币汇率评估措辞的重大变化表明，人民币进入特别提款权货币篮子也增加了权重。要加入特别提款权，人民币必须满足两大条件:第一，就占世界经济总量和贸易总量的比重而言，中国作为世界第二大经济体和第一大对外贸易国，已经完全满足了这一条件；第二，要尽快推进人民币可兑换，同时要完成汇率改革和利率市场化。imf的最新判断将为其下一次评估奠定基础，即人民币汇率主要由市场决定，并为人民币加入sdr货币篮子扫清潜在障碍。