外汇管理局：跨境资本流动有可能震荡加剧

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国家外汇管理局昨日公布了国际收支报告，称2015年中国国际收支将保持“经常项目顺差、资本和金融项目双向波动”的格局。国家外汇管理局将积极推动外汇市场发展，稳步推进人民币资本项目可兑换等重点改革。加大打击外汇领域非法经营和违法犯罪活动的力度，保持对非正常跨境资本流动的高度压力。

该报告指出，跨境资本流动可能会波动和加剧。跨境资本流动很容易受到汇率、利率和市场预期的影响。从外部环境来看，美国经济复苏势头良好。不排除美联储可能在2015年下半年开始加息，这将进一步推高美元。与此同时，近期动荡的国际环境、欧洲债务谈判的波折以及地缘政治冲突都加剧了全球金融市场的动荡，推动国际资本流向美国或美元等避险货币，新兴经济体正面临资本外流的压力。从国内环境来看，在国内经济从“三相叠加”向新常态过渡的过程中，市场主体对经济低迷、金融和房地产行业风险积累等因素非常敏感。，资产负债结构的调整如“资产的外币化和外债的去杠杆化”可能会继续。上述因素相互叠加，将在短期内增加资本和金融项目的双向波动。

报告还提到，在目前人民币不完全可兑换的环境下，供求关系、交易主体、监管政策等因素的差异决定了人民币汇率在境内外市场的扩散是不可避免的现象。然而，随着跨境人民币业务的发展，各市场主体灵活选择跨境交易的结算货币和外汇交易的交易场所，促进了境内外人民币汇率的相互影响，缩小了价差。