互联网保险将成为下一个风口 行业开启十倍空间

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互联网与金融业的融合正在加速，前所未有的商机正在生成。互联网经纪、金融it、信用报告和p2p等投资热点不断涌现。随着政策红利的不断释放，通过利率和利率改革促进保费收入，以及技术变革加速模式的创新，网络保险将成为下一个出口，开辟十倍空.的增长道路

保险是综合金融集团首选的基础运营平台。伯克希尔哈撒韦依靠四大保险公司通过“滚雪球”迅速发展成为一个著名的多元化投资集团；中国平安(报价601318，咨询)从保险起家，逐步发展成为集保险、银行、投资于一体的个人金融服务集团；复星国际和安邦集团也以保险为基础。在混业经营的时代，保险业将成为一个重要的战略要地。

顶层设计促进金融改革

顶层设计重新启动，金融改革让保险业受益。2014年2月，中国保监会调整保险资金投资结构。今年8月，新的《全国十条》出台，将保险业发展目标确定为“重要支柱”。去年12月，中国保监会允许保险基金投资风险投资基金，这发出了一个强有力的信号，表明保险业将进入发展的黄金时期。

2014年2月，中国保监会发布《关于加强和改善保险资金比例监管的通知》，使保险资金投资结构更加灵活。该条例将保险资产分为五类:流动资产、固定收益资产、股权资产、房地产资产和其他金融资产。截至上季度末，投资性股权资产、房地产资产、其他金融资产和境外投资的账面余额分别不超过保险公司总资产的30%、30%、25%和15%，投资性流动性资产和固定收益资产不受监管限制。上市和非上市股本资产比例上限升至30%。此前的限制是，上市和非上市股本资产的比例分别为20%和4%，房地产投资的比例从10%急剧上升至30%。新条例的颁布提高了保险资金使用的灵活性。

新《国家十条》的颁布，决定了保险业作为“重要支柱”的地位。发展现代保险服务业已成为完善金融体系的支柱力量、改善民生保障的有力支撑、创新社会管理的有效机制、促进经济升级、提高效率和效益的高效引擎、转变政府职能的重要抓手。新《国家十条》将保险业从社会保障体系和金融体系的“重要组成部分”提升为“重要支柱”，发出了重视保险业发展的明确信号。设定更明确的指导目标，到2020年实现保险深度5%，人均保费3500元。与以往的定性规划目标不同，这份《全国十条》不仅定性地确定了保险业的发展，而且定量地确定了保险业的发展目标，保险业将迎来一个黄金增长期。

此外，2014年12月15日，中国保险监督管理委员会(以下简称“中国保监会”)发布了《关于保险基金投资风险投资基金有关事项的通知》。《通知》允许保险公司在规定范围内投资创业企业，促进市场活动，提高保险资金使用效率，增强保险公司盈利能力，刺激保险服务业发展。

利率改革提振保险销售

目前，存款在中国金融管理中的比重高达85%(美国的储蓄比重为15%)。存款利率的下降趋势将导致银行存款的吸引力进一步下降，更多的现有资金将被释放。随着保险产品的不断改革，品种更加丰富，收入水平比银行存款更具优势，银行存款将更具吸引力。

以市场为导向的利率有利于保险销售。从2013年8月5日起，普通人寿保险费率政策改革开始。改革后，普通人寿保险的预定利率由保险公司根据审慎原则确定，不再执行2.5%的上限。利率改革后，保险公司反应迅速，推出了新的产品，特别是中小保险公司，率先“直言不讳”。据不完全统计，建行人寿、农行人寿、中英人寿、中德安联人寿等公司相继推出了迎合市场利率的新产品，预定利率均升至3.5%。新华人寿保险和平安人寿保险等大型保险公司也推出了新产品。

利率政策改革将鼓励保险公司加强产品和服务创新，向市场提供质优价廉的保险产品，更好地满足消费者的实际需求。在两个月内，各人身保险公司提交了82个利率改革产品，每个公司批准或备案的产品中有70%是保证类产品，如大病保险、终身寿险、定期寿险和年金保险。特别是普通寿险新单保费同比增长52.7%，为2000年以来的最高增速。

从中国与发达国家保险深度和保险密度的比较来看，中国保险业有了很大的发展。从保险深度来看，2013年中国保险深度达到4.35%，保持了较快的增长速度，但与美国、日本、德国等发达国家相比仍有较大差距。从保险密度来看，基于中国的消费结构和金融管理习惯，中国的保险深度一直处于低位，与美国、日本等国家存在较大差距，美国是中国的两倍以上。这说明中国保险业的发展仍然是伟大的空.

根据新《国家十条》的量化目标，2020年保险深度为5%，保险密度为3500元/人。从目前的发展势头来看，这个目标是可行的。以2020年的14.5亿人口为基础，中国保险业的收入到2020年将达到50.75亿元，到2013年将达到1.72万亿元，预计复合增长率为16.46%。

目前，中国的保险密度为255美元/人，美国的保险密度为3872美元/人，是中国的15倍；日本的保险密度为每人4339.7美元，是中国的17倍。从发达国家的比较价值来看，中国的保险密度至少比中国高10倍。

释放资金提高投资收益

根据中国保监会的要求，“为第二代支付”，即“中国风险导向偿付能力体系的总体框架”，经过多年的建设和论证，将于2015年实施。“代付制”不同于“代付制”这种简单的规模导向(以资本充足率为监管指标)的监管模式，“代付制”采用了更复杂、更精细的计算方法，具有风险导向性。第二代应建立定量资本要求、定性监管要求和市场约束机制，更加严密地监控企业风险，引导保险公司调整业务结构和资产配置。

为第二代付费可以比为第一代付费更准确地识别企业风险的差异，更科学地衡量风险，减少因第一代付费过多而导致的资本冗余。据中国保险监督管理委员会测算，实施“支付第二代”后，财产保险业可释放约500亿元的资本盈余，寿险行业可释放约5000亿元的资本盈余，这有利于提高行业的资本使用效率，提高保险业的资本回报率。

与此同时，沪深股市迎来了期待已久的牛市。自2014年11月以来，上证综指在不到两个月的时间里从2300点上涨至3300点。改革预期和场外增量资金不断进入市场，牛市周期已经开始。在债券方面，在牛市和央行进一步降息的推动下，债券市场的波动性增加，但总体趋势是上升的。股票和债券是保险基金的主要投资对象，股票和债券都会带来保险基金整体投资收益的增加。

通往金融集团的桥梁

保险具有资本成本低、资本期限长、投资范围广的优点。“先收费，后理赔”的业务模式使得保险公司有大量的流动盈余资金。如果风险得到很好的控制，使得保费收入大于总偿付成本，那么这种浮动盈余基金的成本几乎为零。

保险投资方向更加宽松。以中国基金公司为例，为了防范风险，公募基金公司的投资范围仅限于股票和债券等证券，以及股指期货等金融衍生品。保险基金的投资范围更加广泛，包括二级市场证券、房地产、房地产和风险投资基金。保险基金更有可能抓住多样化的投资机会。

在全球范围内，许多金融服务集团通过保险基础平台提供浮动利润来开展业务。

伯克希尔·哈撒韦公司于1965年被沃伦·巴菲特正式接管。保险业务是伯克希尔的主要业务。与此同时，伯克希尔收购或投资了许多行业的大公司，包括美国运通、可口可乐、吉列、华盛顿邮报、富国银行和中美洲能源。伯克希尔通过工业和金融的结合继续发展。在过去的48年里，净利润的复合增长率达到了19.7%。2013年，营业收入1820亿美元，净利润197亿美元。

“先收费，后理赔”的保险模式使得这些保险公司向伯克希尔哈撒韦公司贡献了大量的浮动存款。伯克希尔可以利用这些浮动存款进行投资并获得投资收益。浮动存款总额与保费收入之间存在稳定的关系。随着保险业务的不断扩大，可供投资的浮动存款也越来越多。2013年，伯克希尔有772亿美元的零成本浮动存款用于投资，并以滚雪球的方式扩张。

平安集团从财产保险起家。经过多年的发展，逐步建立了以平安人寿保险、平安财产保险、平安养老保险和平安健康保险为核心的业务体系。2013年，平安人寿保险保费收入超过2000亿元，财产保险保费收入超过1000亿元，保险业务贡献180亿元，占集团利润总额的50%。

2013年，平安集团40%和33%的银行业务和信托业务客户也是平安保险客户，平安资产管理的主要资产来源是公司的保费收入。此外，平安集团通过人寿保险和财产保险业务积累了大量的客户健康和财产数据，为公司在互联网金融领域攻城战奠定了坚实的基础。

平安银行(报价00001，咨询)已成为平安的三大支柱业务中心。负责承接保险业务迁移，提供多元化金融服务。它还负责向平安信托和平安资产管理推荐高净值客户。

平安“客户迁移”的主线之一是将客户从保险行业转移到银行和资产管理行业。2013年，平安银行客户数量达到1800万，交叉销售率达到40%。

平安的投资业务在2013年仅占8.4%，但它是平安集团整体规划的重要组成部分。平安投资主要负责承接从保险、银行、网络金融等业务渠道转移过来的高净值客户，同时保持和增加平安集团的保费收入。

互联网重塑保险业

网络保险的发展正合时宜。网络保险包括销售渠道的网络化和产品设计。

经过近两年互联网金融的发展，金融网络化已经深入人心，到了80、90后，这些人逐渐成为社会财富的主力军，对风险的容忍度更高，对互联网金融的接受度更高。新一代的消费者带来了新一代的网络消费需求和习惯。80后，尤其是90后，几乎是伴随着互联网成长起来的。这些群体高度依赖互联网和移动互联网，并养成了在网上获取信息、娱乐和购物的习惯。此外，这些群体正逐渐成为中国社会消费的主体。

在金融领域，余额宝如雨后春笋般遍地开花，掀起了网络金融的热潮，网络金融的消费习惯已经深入人心。余额宝等货币基金的网上销售热潮打开了网上金融消费的大门。股票基金的网上销售也越来越热。金融电子商务业务收入同比增长超过400%。

许多因素推动保险需求从“被动销售”向“主动需求”转变。以人寿保险为例，一方面，城市化和人口老龄化正在加剧，80后和90后新一代财富的主力军将面临比上一代更大的生活压力，因此迫切需要合理分配财产来应对。另一方面，保险具有内在的财务优势，如税收激励，这使得保险从被动销售的品种转变为主动需求的财务类别。

个人保险销售是我国保险销售的重要渠道。这种模式已经持续了很多年。由于依靠强大的社会关系进行营销的低成本和高成功率，个人保险渠道已经成为主要的销售渠道。

然而，个人保险销售也暴露出弊端。营销人员和保险公司之间的权利和责任不明确，关系不顺畅，员工进进出出，稳定性低。银保合作模式是在保险公司专职银行保险业务员的联系下，银行通过向保险公司收取费用的方式介入保险领域，保险公司通过银行销售完成保险销售业务。在这种模式下，保险公司受制于银行，银行可以获得更多的股份。此外，监管当局对银行代理渠道有很多限制，这使得保险公司难以突破利润。

2011年8月发布的《中国保险业发展第十二个五年规划纲要》提出鼓励发展保险电子商务。2014年4月，《关于规范寿险公司网上保险的通知》(征求意见稿)指出，网上保险是指通过互联网技术和移动通信技术签订保险合同、提供保险服务的相关业务，寿险公司应以总行名义经营网上保险，实现集中经营管理。

关于寿险公司经营网上保险的门槛，《征求意见稿》规定了偿付能力、运营和业务制度，同时明确了信息披露制度，弱化了原草案中对网上销售专营产品审批制度的诸多限制，逐步明确了监管态度。2014年12月发布的《网络保险业务监管暂行办法》(征求意见稿)指出，网络保险销售可以突破保险公司分支机构的业务领域限制，加强对参与网络保险业务的第三方网络平台的监管，明确网络保险产品的信息披露制度，建立保险机构和第三方平台退出管理。从政策角度看，网络保险的发展正逐步走上正轨。

互联网正在改变金融业和传统的实体经济，实体经济形式的变化催生了新的金融需求。随着互联网的逐步深入，衍生出新的互联网财产和相应的保险需求，如虚拟财产保险。虚拟财产保险是指保护网络虚拟财产的财产保险。需要保护的保险类型有损失保险和责任保险。

2013年2月，阿里、腾讯、平安投资在中国成立的第一家网络保险公司——中国平安在线(China An Online)，获得中国保监会正式批准，允许其开展网络财产保险业务，标志着中国保险业与互联网融合的重大突破。公司将完全通过互联网销售和索赔服务，其产品包括虚拟货币盗窃保险和网上支付安全责任保险等。与一般的网络保险公司销售保险相比，“中安保险”可以将互联网思维与“大数据”相结合，设计出服务于网络经济的保险产品。实现了从保险设计-保险销售-保险理赔的一体化互联网络保险服务。

保险联网是通过互联网与客户沟通，利用数字信息和网络媒体的互动性，提供保险各方面的服务，实现保险信息咨询、保障计划设计、保险、承保、支付、承保、保单信息查询、理赔和支付等保险全过程的网络化。由于互联网的存在，中国的网络保险可以分为人寿保险、财产保险和创新保险。

渠道网络化是目前互联网保险的集中实现形式。这些丰富的产品形式反映了网络保险蓬勃发展的趋势，对传统保险渠道产生了强烈的冲击。传统的人身保险和财产保险都可以通过互联网销售。

总体而言，中国网络保险规模较小，但增长势头强劲。目前，互联网金融规模为291.15亿元，约占总保费收入的1.7%。在增长率方面，2012年增长率达到232%，2013年同比增长174%。网络保险在中国正高速发展。

与国外销售相比，我国保险网络销售的发展仍有很大差距。就个人保险而言，2012年美国网上购物的比例达到8%-11%，是中国的4-7倍。然而，在网上销售更热情的房产销售领域，差距更大。以汽车保险销售为例，中国的汽车保险网络销售比例只有1%左右，而美国已经达到30%-50%，英国达到45%左右，亚洲邻国日本和韩国分别达到41%和20%，比中国高出几十倍。由此推断，网络保险在中国的销售未来将是巨大的。

保险一直是一种复杂而晦涩的金融产品。由于其多变的条件，很难在营销上做出更多的努力，普通消费者总是处于无知的状态。在很多情况下，消费者并不了解自己的保险需求，他们与保险产品之间存在一定的距离。互联网将交易的去中介化推向了极致，交易主体不仅能满足消费者的需求，还能刺激消费者对衍生交易的需求，缩短消费者与衍生交易的距离。例如，在携程和其他旅游网站上销售旅游意外保险。携程是一个专业的旅游电子商务网站。在传统的旅游交易场景中，客户对意外保险的需求不是刚性的，但在互联网场景中，客户在预订机票和酒店的同时，会受到旅游意外保险的销售推动，这刺激了这部分需求。

能够实现渠道互联的保险产品的特点是条款简单、保费低廉、交易方便。术语越简单，标准化就越容易，客户需要的咨询就越少，互联网模式就越合适。最典型的产品是汽车保险；溢价应该很低，溢价越低，客户的敏感度越低，达成交易就越容易；交易便利，包括现场便利和支付便利。第三方支付使交易更加便捷，保险联网得到进一步推广。因此，保险公司需要采用多维定价方法，以分散的方式设计保险产品，从而实现简化定价。例如，在购买网络意外保险时，有必要细化一个人每天出行一次的保险产品的标准化设计和定价。

财产保险和金融保险因其简单的特点更适合网上销售。与长期人身保险相比，财产保险更容易实现简化和标准化设计，尤其是汽车保险。目前，车险在财产保险中的销售额已经超过75%。由于其更简单和标准化的术语，汽车保险适用于网上销售。目前，汽车保险已经占到网上保险销售保费收入的50%以上。

目前，网络化销售模式主要包括保险公司搭建的网络营销平台或电子商务销售平台，大部分大型保险公司都建立了自己的网络销售平台；互联网保险中介平台，如Huize.com和Datong.com；兼职代理是指代理机构在从事自身业务的同时，根据保险人的委托，向保险人收取保险代理费，并在保险人授权的范围内办理保险业务；第三方电子商务销售模式，第三方电子商务平台巨头拥有大量用户，用户更愿意接受高转换率的互联网金融产品。淘宝、JD.com、苏宁、腾讯等。都开发了网上保险销售模块。

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