沙特任性！大降对欧原油售价

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当外界还在怀疑沙特阿拉伯能否承受每桶50美元以下的油价时，出人意料的是，富有且任性的沙特阿拉伯做出了重大举动:保护市场而非油价，并大幅降低欧洲原油价格。

沙特阿拉伯降低了对欧洲的原油价格

沙特阿拉伯国有石油公司沙特石油公司(Saudi aramco)将2月份面向西北欧客户的阿拉伯轻质原油官方价格下调1.5美元/桶，为2009年以来的最低水平。

对沙特阿拉伯来说，目前最重要的事情可能不是维持国际收支平衡，而是维持市场份额，尤其是击退非欧佩克国家，包括美国如火如荼的页岩革命。

可以看出，沙特石油部长最近的“脏话”实际上不仅仅是在谈论这个问题——“现在就让最高效的生产商生产吧。”

与此同时，Saudi Aramco连续第五个月将2月份对美国的轻质原油价格下调60美分/桶，调整后的价格比作为美国原油销售基准的阿格斯含硫原油指数高出30美分/桶。

此外，与1月份相比，Saudi Aramco 2月份将轻质原油对亚洲买家的价格提高了60美分/桶，调整后的价格仍比阿曼/迪拜的平均价格低1.4美元/桶。

值得注意的是，周一晚上又见证了国际油价的震荡。布伦特原油价格一度暴跌逾6%，跌至每桶52.66美元，这是自2009年5月以来首次跌破55美元。Wti原油跌破50美元。截至发稿时，油价已微涨至50多美元。因此，沙特阿拉伯的最新举动尤其引人注目。

主流观点认为，在当前全球原油产量不断增加的格局下，沙特此举主要是为了捍卫自己的市场份额。然而，仍有观点认为，这只是沙特阿拉伯对原油市场恶化的正常反应。

欧佩克负责全球40%的石油供应，其中沙特阿拉伯作为全球最大的石油出口国，最大生产能力为每天1250万桶，因此沙特阿拉伯的态度对石油市场非常重要。此前，许多行业分析师认为，沙特阿拉伯默许油价下跌，以抑制美国页岩油公司的产能。一般来说，在高油价的情况下，页岩油公司可以保持相对较高的生产能力。

原油何时会反弹？

国际油价在2014年下半年开始下跌，这使得当年的三位数油价看起来难以置信。

目前，近“减半”的油价对原油出口国有明显的负面影响。我们要问的是，油价何时见底？

根据路透社上周进行的一项调查，油价预计将在2015年下半年反弹。2015年布伦特原油期货平均价格预计为74美元/桶，低于上次调查估计的82.5美元/桶；调查显示，2015年美国原油平均价格预计为每桶68.7美元，低于上次调查估计的每桶78美元。

然而，目前有更悲观的看法。据投资者和交易商称，鉴于美国石油产量上升和全球增长缓慢，油价不太可能在2015年下半年之前反弹。据市场人士称，全球市场的供过于求局面将需要几个月才能缓解。生产者逐渐减少生产，消费者不能立即改变他们的消费习惯。

值得注意的是，在每年第二季度的冬季，对取暖用油的需求会减少，油价可能会进一步下跌。

相比之下，国际货币基金组织(imf)首席经济学家奥利维尔布兰查德(olivier blanchard)的观点相对客观。在他看来，有两个主要因素影响着石油价格的未来趋势。

首先是欧佩克，尤其是沙特阿拉伯，是否愿意在未来减产。这反过来又部分取决于其战略变化背后的动机，以及地缘政治和经济因素在其决策中的相对重要性。一种可能性是，欧佩克可能试图削减利润和投资，并最终减少非欧佩克产油国的石油供应。一些国家的石油开采成本远高于欧佩克主要产油国。

“当油价达到每桶60美元时，它将开始推低世界上许多主要石油生产国，美国页岩油和墨西哥湾的深海石油生产将受到影响。但这不会影响中东许多欧佩克成员国的供应。”惠誉国际商业观察的分析师Marina petroleka当时表示。

其次是投资和石油生产如何反过来对低油价做出反应。布兰查德指出，有一些证据表明，石油生产的资本支出已经开始下降。根据rystad energy的数据，2014年第三季度主要石油公司的总资本支出比2013年低7%。

瑞斯塔能源公司的预测显示，在目前的价格水平(约55美元/桶)，石油产量将在2015年下降，但仅略低于4%。然而，回报率将大幅下降。一些未对冲价格下跌风险的高杠杆公司已经面临财务压力，并一直在大幅削减资本支出和裁员。