中国PPI连续下滑34个月 时隔逾4年伦铜有望“5字头”

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周五(1月9日)亚洲市场收盘时，龙通的交易价格为每吨6，133.75美元。2015年初以后，伦通继续走下坡路。数据显示，12月份中国的生产者价格指数连续34个月下降，中国的工业需求已经耗尽。此外，油价跌破了50美元大关，而商品市场空头的气氛很浓。

具体数据显示，12月份ppi年增长率下降了3.3%，这是连续第34个月下降。由于疲软的国内需求抑制了企业的定价能力，预计将下降3.1%，而之前的价格下降了2.7%。

摩根大通(JPMorgan Chase)经济学家朱海滨表示，所有最近的数据都显示，中国的通胀率仍处于较低水平。尽管消费者对通胀率处于低水平感到高兴，但通胀率过低对商界不利。

从成本角度看，原油等能源价格的大幅下跌和非美元货币的大幅贬值，导致亚洲、南美和澳大利亚等主要大宗商品生产国的生产成本大幅下降。在大宗商品价格持续下跌的背景下，生产商可以保持利润以继续扩大生产，这导致空对铜和其他大宗商品的需求下降。

根据国际铜业研究集团的数据，在经历了2013年全球铜精矿产量8%的高增长率后，一些新矿山的运营在2014年被推迟，印度尼西亚的铜精矿出口政策也发生了变化，导致全球铜精矿产量的增长率明显低于预期。然而，2014年推迟的产能将在2015年释放。据估计，2015年全球铜精矿产量增长率将升至7%，达到1981.6万吨的高产量。

铜通常用于电线电缆、房地产、汽车和家用电器，这些产品与制造业密切相关，是全球经济的晴雨表。受全球经济疲软，特别是占全球铜消费量40%的中国经济增长放缓的影响，铜市场正在萎缩。

中国的铜消费主要由电网投资驱动。然而，随着我国经济结构的调整，国内电网投资更多地集中在优化能源输送结构上，但这方面的实际需求是有限的。此外，产业结构调整制约了高耗能企业的发展，大型基础电力设施的拉动作用减弱，导致中国铜消费增长放缓。与此同时，世界其他地区也没有可以替代中国铜需求的“接收者”，这使得全球铜需求前景黯淡。

截至北京时间14:04，伦通的价格为6130美元/吨。